农银平衡双利混合

农银平衡双利混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

农银平衡双利混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.9%，四季平均换手约86.73%。四季度新进Top10：ST中南、东江环保、北京银行、天地科技、宏源证券。2012 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 5.47%，银行 由 0% 至 4.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中免、兴业银行、冠城新材、华夏银行，退出 东方锆业、久联发展、山西汾酒、康得新。Q3 银行行业持仓占比从 4.62% 升至 13.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国化学、中国国旅、宇通客车、招商银行，退出 中国中免、冠城新材、天士力、康恩贝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、东江环保、北京银行、天地科技，退出 中国化学、中国国旅、兴业银行、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、基础化工、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+2.07pp)、房地产(+5.47pp)、银行(+4.63pp)；净降配 食品饮料(-7.19pp)、基础化工(-4.96pp)、医药生物(-2.56pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中国中免、兴业银行、冠城新材、华夏银行、康恩贝、昆药集团、福星股份、金螳螂；退出：东方锆业、久联发展、山西汾酒、康得新、海信电器、电广传媒、盘江股份、贵州茅台

2012-09-30 新进：中国化学、中国国旅、宇通客车、招商银行、民生银行、浦发银行、荣盛发展、贵州茅台；退出：中国中免、冠城新材、天士力、康恩贝、昆药集团、洋河股份、福星股份、金螳螂

2012-12-31 新进：ST中南、东江环保、北京银行、天地科技、宏源证券、广田集团、德赛电池、长盈精密；退出：中国化学、中国国旅、兴业银行、华夏银行、宇通客车、招商银行、浦发银行、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。