农银平衡双利混合

农银平衡双利混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

农银平衡双利混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.48%，四季平均换手约82.1%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.69%)、消费/家电/面板(1.77%)。四季度新进Top10：三力士、华斯股份、大连圣亚、星辉娱乐、梦网科技。2015 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.52%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.23%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST三六五、*ST香雪、儒意电影、和佳退，退出 中天城投、四川九洲、天奇股份、新文化。Q3 再平衡：新进 互动娱乐、凯迪生态、国瓷材料、奥瑞金，退出 *ST三六五、*ST香雪、中科金财、儒意电影，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三力士、华斯股份、大连圣亚、星辉娱乐，退出 互动娱乐、凯迪生态、国瓷材料、奥飞动漫，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、机械设备、电力设备 等方向；净加仓 轻工制造(+2.24pp)、通信(+2.36pp)、纺织服饰(+2.4pp)；净降配 房地产(-2.2pp)、机械设备(-5.67pp)、计算机(-4.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.77pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST三六五、*ST香雪、儒意电影、和佳退、康芝药业、智光电气；退出：中天城投、四川九洲、天奇股份、新文化、软控股份、银信科技

2015-09-30 新进：互动娱乐、凯迪生态、国瓷材料、奥瑞金、奥飞动漫、新文化、羚锐制药、老白干酒；退出：*ST三六五、*ST香雪、中科金财、儒意电影、和佳退、康芝药业、智光电气、积成电子

2015-12-31 新进：三力士、华斯股份、大连圣亚、星辉娱乐、梦网科技、润和软件、美的集团、银河电子；退出：互动娱乐、凯迪生态、国瓷材料、奥飞动漫、新文化、羚锐制药、老白干酒、金证股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。