富安达优势成长混合

富安达优势成长混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达优势成长混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.05%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：ST中南、中国建筑、保利发展、冠城新材、华域汽车。2012 年调仓：新进 26 笔（4 盈 / 22 亏）；退出 26 笔（规避 19 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 建筑装饰 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 22.58%，建筑装饰 由 0% 至 4.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST云城、上海电力、九芝堂、古越龙山，退出 ST张家界、中天科技、中泰化学、广汇股份。Q3 再平衡：新进 千金药业、厦门钨业、永泰能源、海康威视，退出 ST云城、上海电力、九芝堂、山西汾酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 22.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST中南、中国建筑、保利发展、冠城新材，退出 千金药业、厦门钨业、古越龙山、张家界，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、传媒、石油石化 等方向；净加仓 建筑装饰(+4.59pp)、汽车(+3.04pp)、房地产(+22.58pp)；净降配 通信(-3.88pp)、传媒(-2.13pp)、石油石化(-2.53pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-1.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 1.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：ST云城、上海电力、九芝堂、古越龙山、山西汾酒、广汇能源、张家界、泸州老窖、海通证券、老白干酒；退出：ST张家界、中天科技、中泰化学、广汇股份、御银股份、数码视讯、昆明制药、欧菲光、永鼎股份、百视通

2012-09-30 新进：千金药业、厦门钨业、永泰能源、海康威视、莱宝高科、豫园商城、通策医疗、马应龙；退出：ST云城、上海电力、九芝堂、山西汾酒、广汇能源、泸州老窖、海通证券、老白干酒

2012-12-31 新进：ST中南、中国建筑、保利发展、冠城新材、华域汽车、悦达投资、招商地产、滨江集团、荣盛发展、金科股份；退出：千金药业、厦门钨业、古越龙山、张家界、永泰能源、海康威视、莱宝高科、豫园商城、通策医疗、马应龙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/22；退出 规避/错失 19/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。