财通可持续混合

财通可持续混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通可持续混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.65%，四季平均换手约45.53%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.75%)、AI算力/光模块(5.09%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比8.77%→期末 11.84%）。最近一季新进Top10：三环集团、德福科技。2026 年调仓：新进 9 笔（4 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 31.79% 调整至 35.46%，通信 由 8.77% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、洛阳钼业、源杰科技，退出 中宠股份、源飞宠物、铜冠铜箔。Q3 再平衡：新进 三峡旅游、和林微纳、生益科技、盛科通信，退出 春风动力、洛阳钼业、深南电路、生益电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 5.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、德福科技，退出 三峡旅游、和林微纳，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、轻工制造、农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+3.67pp)；净降配 汽车(-4.91pp)、轻工制造(-4.23pp)、农林牧渔(-6.1pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.75%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.75pp)；相应下降：AI算力/光模块(-3.68pp)、资源/有色(-5.69pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.84% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.75%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 5.69% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 铜冠铜箔 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、洛阳钼业、源杰科技；退出：中宠股份、源飞宠物、铜冠铜箔

2026-03-31 新进：三峡旅游、和林微纳、生益科技、盛科通信；退出：春风动力、洛阳钼业、深南电路、生益电子

2026-06-30 新进：三环集团、德福科技；退出：三峡旅游、和林微纳

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/5；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。