广发轮动配置混合
(000117)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
广发轮动配置混合 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
广发轮动配置混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.21%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：健帆生物、新泉股份、泛微网络、通威股份。2018 年调仓：新进 15 笔（9 盈 / 6 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.2100% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0238 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 基础化工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3% 调整至 21.41%，基础化工 由 0% 至 9.83%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 医药生物行业持仓占比从 3% 升至 18.56%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 健帆生物、利安隆、我武生物、片仔癀，退出 中国太保、中国平安、周大生、太阳纸业。Q3 再平衡：新进 中国国旅、绝味食品、贵州茅台、长春高新，退出 一心堂、东山精密、健帆生物、索菲亚，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 健帆生物、新泉股份、泛微网络、通威股份，退出 中国国旅、绝味食品、贵州茅台、顺鑫农业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、非银金融、电子 等方向；净加仓 电力设备(+9.69pp)、医药生物(+18.41pp)、计算机(+2.32pp)；净降配 食品饮料(-5.98pp)、非银金融(-9.4pp)、汽车(-2.23pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-3.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.0% | 18.56% | 18.21% | 21.41% | +18.41 |
| 基础化工 | 0.0% | 10.05% | 10.09% | 9.83% | +9.83 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.27% | 4.31% | 9.69% | +9.69 |
| 汽车 | 4.91% | 0.0% | 0.0% | 2.68% | -2.23 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.32% | +2.32 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.22% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 5.98% | 3.81% | 12.14% | 0.0% | -5.98 |
| 非银金融 | 9.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.40 |
| 电子 | 4.59% | 3.15% | 0.0% | 0.0% | -4.59 |
| 纺织服饰 | 3.84% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.84 |
| 家用电器 | 3.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 轻工制造 | 9.7% | 3.64% | 0.0% | 0.0% | -9.70 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：健帆生物、利安隆、我武生物、片仔癀、通策医疗、金风科技、顺鑫农业；退出：中国太保、中国平安、周大生、太阳纸业、新坐标、美的集团、贵州茅台
2018-09-30 新进：中国国旅、绝味食品、贵州茅台、长春高新；退出：一心堂、东山精密、健帆生物、索菲亚
2018-12-31 新进：健帆生物、新泉股份、泛微网络、通威股份；退出：中国国旅、绝味食品、贵州茅台、顺鑫农业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 顺鑫农业 | 3.81 | 21.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 金风科技 | 3.27 | -4.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 我武生物 | 4.28 | 12.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 健帆生物 | 3.39 | 1.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 利安隆 | 10.05 | 6.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 4.0 | -9.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 3.62 | 10.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 美的集团 | 3.05 | -4.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 太阳纸业 | 3.9 | -11.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 周大生 | 3.84 | -8.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.98 | 7.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国平安 | 4.68 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国太保 | 4.72 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新坐标 | 4.91 | -36.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 长春高新 | 5.02 | -26.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.24 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国国旅 | 3.22 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 绝味食品 | 4.09 | -20.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东山精密 | 3.15 | -48.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 索菲亚 | 3.64 | -32.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 一心堂 | 3.27 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 健帆生物 | 3.39 | 1.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 健帆生物 | 2.71 | 49.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 通威股份 | 3.45 | 46.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 泛微网络 | 2.32 | 43.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 新泉股份 | 2.68 | 10.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 顺鑫农业 | 4.81 | -30.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.24 | -19.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 3.22 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 绝味食品 | 4.09 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/6；退出 规避/错失 13/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。