国投瑞银策略精选混合

国投瑞银策略精选混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银策略精选混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.74%，四季平均换手约84.57%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.32%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：*ST信威、中国卫星、中航机载、劲嘉股份、和佳退。2015 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 22 笔（规避 8 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 5.77% 调整至 15.47%，国防军工 由 0% 至 5.79%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 0% 升至 8.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST天喻、万科A、中信证券、保利发展，退出 三安光电、中钨高新、华仪电气、浦发银行。Q3 再平衡：新进 九九久、信威集团、和佳股份、招商证券，退出 *ST天喻、万科A、中信证券、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST信威、中国卫星、中航机载、劲嘉股份，退出 九九久、信威集团、和佳股份、招商证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、银行、有色金属 等方向；净加仓 轻工制造(+4.46pp)、通信(+4.74pp)、医药生物(+9.7pp)；净降配 电子(-2.87pp)、银行(-9.08pp)、有色金属(-2.7pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.53%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.32pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST天喻、万科A、中信证券、保利发展、海通证券、益佰制药、赛轮轮胎、铜陵有色；退出：三安光电、中钨高新、华仪电气、浦发银行、银轮股份、长园集团、陕天然气、韶能股份

2015-09-30 新进：九九久、信威集团、和佳股份、招商证券、瀚蓝环境、碧水源、科伦药业；退出：*ST天喻、万科A、中信证券、保利发展、兴业银行、益佰制药、赛轮轮胎

2015-12-31 新进：*ST信威、中国卫星、中航机载、劲嘉股份、和佳退、天坛生物、应流股份、海思科、长安汽车；退出：九九久、信威集团、和佳股份、招商证券、海通证券、瀚蓝环境、碧水源、科伦药业、铜陵有色

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 8/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。