国投瑞银美丽中国混合A

一、投资风格总览

在 周思捷（000663）担任 国投瑞银美丽中国混合A 基金经理期间（2023-05-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 56.625%，持股集中度 均值约 0.0343，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.5143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 50.88%；采矿业 12.77%；金融业 6.42%。
• 2025-03-31：制造业 81.96%；金融业 8.12%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.81%。
• 2025-06-30：制造业 50.88%；采矿业 12.77%；金融业 6.42%。
• 2025-09-30：制造业 72.17%；采矿业 9.98%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.47%。
• 2025-12-31：制造业 81.96%；金融业 8.12%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 3.81%。
• 2026-03-31：制造业 50.88%；采矿业 12.77%；金融业 6.42%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（50.88%） 变为 制造业（50.88%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 中国动力（600482）占净值 6.75%，较上季 仓位不变。
• 中国化学（601117）占净值 5.32%，较上季 仓位不变。
• 首旅酒店（600258）占净值 5.14%，较上季 仓位不变。
• 宝武镁业（002182）占净值 4.95%，较上季 新进。
• TCL科技（000100）占净值 4.32%，较上季 新进。
• 亨通光电（600487）占净值 4.2%，较上季 减仓。
• 海兴电力（603556）占净值 4.07%，较上季 仓位不变。
• 黔源电力（002039）占净值 3.88%，较上季 仓位不变。
• 上汽集团（600104）占净值 3.48%，较上季 仓位不变。
• 海油工程（600583）占净值 3.44%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 45.55%，持股集中度 为 0.0217。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：33.3%、66.7%、33.3%、66.7%、75.0%、66.7%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：2、5、2、5、6、5、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宝武镁业（002182）新进，占净值 4.95%（2026-03-31）。
• TCL科技（000100）新进，占净值 4.32%（2026-03-31）。
• 亨通光电（600487）减仓，占净值 4.2%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0343，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 20.54%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。