宝盈先进制造混合A
(000924)公募权益主动型混合型高端制造2022 自然年 · 重仓透视
宝盈先进制造混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
宝盈先进制造混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.38%，四季平均换手约49.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.05%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：双环传动、科士达、科陆电子、长川科技。2022 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 10 笔（规避 9 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.3800% |
| 平均换手 | 49.1700% |
| 持股集中度 | 0.0394 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 汽车 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.48% 调整至 14.52%，汽车 由 0% 至 11.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中伟新材、恩捷股份、拓普集团、歌尔股份，退出 三人行、中科电气、天赐材料、视觉中国。Q3 再平衡：新进 三人行、三花智控，退出 中伟新材、恩捷股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 14.08% 升至 26.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 双环传动、科士达、科陆电子、长川科技，退出 三人行、北方华创、德赛西威、歌尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒 等方向；净加仓 电子(+3.04pp)、家用电器(+5.47pp)、汽车(+11.12pp)；净降配 传媒(-11.43pp)、计算机(-6.69pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-5.21pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 5.21pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.33% 逐季回落至年末 9.05%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：配置占比相对稳定，年初 10.12% 为全年高点，此后逐步收敛至 9.05%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 10.12% | 9.68% | 8.3% | 9.05% | -1.07 |
| 半导体设备/材料 | 5.21% | 5.31% | 6.52% | 0.0% | -5.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 27.34% | 25.62% | 14.08% | 26.15% | -1.19 |
| 电子 | 11.48% | 17.24% | 19.31% | 14.52% | +3.04 |
| 汽车 | 0.0% | 5.12% | 6.16% | 11.12% | +11.12 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 5.86% | 5.47% | +5.47 |
| 计算机 | 11.39% | 14.21% | 10.1% | 4.7% | -6.69 |
| 传媒 | 11.43% | 0.0% | 4.24% | 0.0% | -11.43 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 5.21% | 5.31% | 6.52% | 0% | -5.21 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 人形机器人/高端制造 | 15.33% | 14.99% | 14.82% | 9.05% | -6.28 | 明显减仓 | 北方华创、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 10.12% | 9.68% | 8.3% | 9.05% | -1.07 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中伟新材、恩捷股份、拓普集团、歌尔股份；退出：三人行、中科电气、天赐材料、视觉中国
2022-09-30 新进：三人行、三花智控；退出：中伟新材、恩捷股份
2022-12-31 新进：双环传动、科士达、科陆电子、长川科技；退出：三人行、北方华创、德赛西威、歌尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 5.48 | -21.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 5.32 | -30.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中伟新材 | 4.96 | -32.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 拓普集团 | 5.12 | 7.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 视觉中国 | 5.61 | -11.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天赐材料 | 5.08 | -33.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中科电气 | 5.76 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 三人行 | 5.82 | -30.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三花智控 | 5.86 | -13.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三人行 | 4.24 | 11.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 5.32 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中伟新材 | 4.96 | -32.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科陆电子 | 5.33 | 0.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 双环传动 | 5.24 | 3.77 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 科士达 | 5.82 | -18.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 长川科技 | 6.97 | 8.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 5.12 | -36.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 北方华创 | 6.52 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 5.18 | -23.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三人行 | 4.24 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 9/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。