融通新区域新经济灵活配置混合

融通新区域新经济灵活配置混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通新区域新经济灵活配置混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.27%，四季平均换手约59.77%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.71%)、资源/有色(4.81%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.48%→期末 6.71%）。最近一季新进Top10：中科飞测、中际旭创、亨通光电、华虹宏力、厦门钨业。2026 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 4.48% 调整至 18.44%，电子 由 8.72% 至 17.35%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、天山铝业、宏桥控股，退出 东方电缆、宏创控股、景旺电子。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国移动、大金重工、山金国际，退出 宏桥控股、新易盛、生益科技、金诚信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 17.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、中际旭创、亨通光电、华虹宏力，退出 万华化学、世纪华通、中国移动、兴业银锡，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 通信(+13.96pp)、建筑材料(+6.01pp)、电子(+8.63pp)；净降配 电力设备(-11.45pp)、有色金属(-14.93pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.71%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.23pp)；相应下降：新能源/电力设备(-6.78pp)、资源/有色(-4.36pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 6.71% 为全年高点（年初 4.48%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 6.78% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 9.17% 逐季回落至年末 4.81%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 6.78% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、天山铝业、宏桥控股；退出：东方电缆、宏创控股、景旺电子

2026-03-31 新进：万华化学、中国移动、大金重工、山金国际；退出：宏桥控股、新易盛、生益科技、金诚信

2026-06-30 新进：中科飞测、中际旭创、亨通光电、华虹宏力、厦门钨业、国际复材、新易盛、生益科技；退出：万华化学、世纪华通、中国移动、兴业银锡、大金重工、天山铝业、宁德时代、山金国际

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。