华银平安中国主题灵活配置
(001154)公募权益主动型混合型2015 自然年 · 重仓透视
华银平安中国主题灵活配置 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
华银平安中国主题灵活配置 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.47%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.8%)。四季度新进Top10：ST炼石、东土科技、中国卫星、中航机载、中船防务。2015 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 44.4700% |
| 平均换手 | 82.4000% |
| 持股集中度 | 0.0210 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 钢铁 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 9.98%，钢铁 由 0% 至 9.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
09月 通信行业持仓占比从 0% 升至 8.48%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 中兴通讯、华东电脑、南钢股份、大唐电信，退出 中国卫星、中国船舶、中航机载、炼石航空。12月 再平衡：新进 ST炼石、东土科技、中国卫星、中航机载，退出 中兴通讯、中直股份、华东电脑、国民技术，兼有获利兑现与方向试探。
年内已基本清退 电子、计算机、汽车 等方向；净加仓 钢铁(+9.76pp)、通信(+9.98pp)、电力设备(+4.74pp)；净降配 电子(-4.49pp)、计算机(-4.58pp)、汽车(-2.72pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.8%）。
年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 5.3% | 0.0% | 7.8% | +2.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|---|
| 国防军工 | 26.28% | 18.35% | 18.89% | -7.39 |
| 通信 | 0.0% | 8.48% | 9.98% | +9.98 |
| 钢铁 | 0.0% | 4.92% | 9.76% | +9.76 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 4.74% | +4.74 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.5% | 4.24% | +4.24 |
| 电子 | 4.49% | 3.6% | 0.0% | -4.49 |
| 计算机 | 4.58% | 7.89% | 0.0% | -4.58 |
| 汽车 | 2.72% | 0.0% | 0.0% | -2.72 |
2025 热点对照
| 热点 | 06月 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-06-30 新进：—；退出：—
2015-09-30 新进：中兴通讯、华东电脑、南钢股份、大唐电信、成发科技、新大陆、炼石有色、达刚路机；退出：中国卫星、中国船舶、中航机载、炼石航空、紫光股份、航发动力、航新科技、隆鑫通用
2015-12-31 新进：ST炼石、东土科技、中国卫星、中航机载、中船防务、佳电股份、抚顺特钢、航天动力；退出：中兴通讯、中直股份、华东电脑、国民技术、成发科技、新大陆、炼石有色、达刚路机
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 中兴通讯 | 3.86 | 19.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 新大陆 | 3.8 | 31.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 达刚路机 | 4.5 | 90.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 大唐电信 | 4.62 | 34.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 南钢股份 | 4.92 | 5.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 成发科技 | 6.25 | 43.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 华东电脑 | 4.09 | 37.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 紫光股份 | 4.58 | -22.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 航新科技 | 2.86 | -34.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国卫星 | 4.12 | -37.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中国船舶 | 2.48 | -31.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中航机载 | 5.3 | -36.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 航发动力 | 2.56 | -23.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 隆鑫通用 | 2.72 | -36.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 佳电股份 | 4.74 | -27.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 东土科技 | 4.31 | -29.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中国卫星 | 4.74 | -16.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 航天动力 | 4.24 | -24.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中航机载 | 3.56 | -19.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 抚顺特钢 | 5.01 | -18.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中船防务 | 4.19 | -25.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中兴通讯 | 3.86 | 19.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 新大陆 | 3.8 | 31.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 国民技术 | 3.6 | 73.77 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 达刚路机 | 4.5 | 90.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 中直股份 | 4.23 | 24.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 成发科技 | 6.25 | 43.62 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 华东电脑 | 4.09 | 37.51 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。