长盛国企改革混合

长盛国企改革混合 2017年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛国企改革混合 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.8%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国石化、交通银行、工商银行、建设银行。2017 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 28 笔（规避 18 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 石油石化 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 10.69%，石油石化 由 0% 至 7.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国东航、中航光电、中金岭南、南方航空，退出 万达院线、中国中车、同仁堂、景峰医药。Q3 银行行业持仓占比从 0% 升至 8.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中天能源、中新药业、中牧股份、北京城建，退出 中国东航、中航光电、中金岭南、南方航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国石化、交通银行、工商银行，退出 中天能源、中新药业、中牧股份、北京城建，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、国防军工、环保 等方向；净加仓 石油石化(+7.66pp)、非银金融(+4.11pp)、电子(+4.7pp)；净降配 基础化工(-4.48pp)、国防军工(-3.96pp)、环保(-2.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2017-03-31 新进：—；退出：—

2017-06-30 新进：中国东航、中航光电、中金岭南、南方航空、双汇发展、国电电力、外运发展、山西焦煤、潍柴动力、申能股份；退出：万达院线、中国中车、同仁堂、景峰医药、梅花生物、海格通信、烽火通信、爱尔眼科、碧水源、神州长城

2017-09-30 新进：中天能源、中新药业、中牧股份、北京城建、宁波银行、扬杰科技、招商银行、新洋丰、许继电气、通富微电；退出：中国东航、中航光电、中金岭南、南方航空、双汇发展、国电电力、外运发展、山西焦煤、潍柴动力、申能股份

2017-12-31 新进：万科A、中国石化、交通银行、工商银行、建设银行、招商蛇口、新华保险、退市中天、长电科技；退出：中天能源、中新药业、中牧股份、北京城建、宁波银行、扬杰科技、新洋丰、许继电气、通富微电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 18/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。