长盛国企改革混合
(001239)公募混合型462021 自然年 · 重仓透视
长盛国企改革混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
长盛国企改革混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.14%，四季平均换手约65.73%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：内蒙华电、华能国际、德赛电池、电科网安、电连技术。2021 年调仓：新进 16 笔（1 盈 / 15 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.1400% |
| 平均换手 | 65.7300% |
| 持股集中度 | 0.0346 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 公用事业 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 6.06% 调整至 9.13%，公用事业 由 0% 至 6.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 寒锐钴业、广誉远，退出 万华化学、航发动力。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 10.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三峡能源、中国神华、华能水电、山煤国际，退出 寒锐钴业、广誉远、智飞生物、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 内蒙华电、华能国际、德赛电池、电科网安，退出 三峡能源、中国神华、中航沈飞、五粮液，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 国防军工、医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+3.07pp)、电力设备(+4.52pp)、公用事业(+6.34pp)；净降配 食品饮料(-21.35pp)、国防军工(-12.11pp)、医药生物(-9.77pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-5.21pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 5.21% | 6.25% | 5.88% | 0.0% | -5.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 12.34% | 5.89% | 5.83% | 11.78% | -0.56 |
| 有色金属 | 6.06% | 12.68% | 8.6% | 9.13% | +3.07 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 6.28% | 6.34% | +6.34 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.52% | +4.52 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.08% | +4.08 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.26% | +3.26 |
| 食品饮料 | 24.24% | 21.99% | 3.15% | 2.89% | -21.35 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.81% | +2.81 |
| 国防军工 | 12.11% | 9.61% | 5.88% | 0.0% | -12.11 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 3.74% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 9.77% | 13.01% | 0.0% | 0.0% | -9.77 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 10.57% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：寒锐钴业、广誉远；退出：万华化学、航发动力
2021-09-30 新进：三峡能源、中国神华、华能水电、山煤国际、广汇能源、陕西煤业；退出：寒锐钴业、广誉远、智飞生物、泸州老窖、洪都航空、贵州茅台
2021-12-31 新进：内蒙华电、华能国际、德赛电池、电科网安、电连技术、盐湖股份、科达制造、舍得酒业；退出：三峡能源、中国神华、中航沈飞、五粮液、华能水电、山煤国际、广汇能源、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 寒锐钴业 | 3.5 | -4.93 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 广誉远 | 4.45 | -29.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 万华化学 | 3.39 | 3.05 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 航发动力 | 3.66 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华能水电 | 3.0 | -22.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广汇能源 | 3.74 | -24.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 山煤国际 | 3.07 | -34.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 三峡能源 | 3.28 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国神华 | 3.25 | -0.62 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 4.25 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 7.33 | -6.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 智飞生物 | 8.56 | -14.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 寒锐钴业 | 3.5 | -4.93 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 洪都航空 | 3.36 | -3.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 7.61 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广誉远 | 4.45 | -29.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 德赛电池 | 4.52 | -37.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 3.02 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 电科网安 | 4.08 | -18.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 电连技术 | 3.26 | -41.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华能国际 | 3.1 | -28.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科达制造 | 2.81 | -27.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 舍得酒业 | 2.89 | -30.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 内蒙华电 | 3.24 | -21.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 3.15 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华能水电 | 3.0 | -22.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 广汇能源 | 3.74 | -24.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 山煤国际 | 3.07 | -34.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中航沈飞 | 5.88 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 三峡能源 | 3.28 | 1.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国神华 | 3.25 | -0.62 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 4.25 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/15；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。