长盛国企改革混合
(001239)公募混合型462023 自然年 · 重仓透视
长盛国企改革混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
长盛国企改革混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.45%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.99%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.99%）。四季度新进Top10：中远海能、山推股份、深桑达A、航锦科技、金杯汽车。2023 年调仓：新进 17 笔（2 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.4500% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0251 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 机械设备 与 医药生物 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 10.05%，医药生物 由 4.55% 至 9.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 10.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国长城、华工科技、广誉远、杭齿前进，退出 中国移动、中国软件、云赛智联、太极股份。Q3 再平衡：新进 中国人寿、中国电信、云赛智联、光迅科技，退出 中国长城、中科曙光、杭齿前进、浪潮信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中远海能、山推股份、深桑达A、航锦科技，退出 中国人寿、中国电信、云赛智联、恒润股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 汽车(+4.33pp)、交通运输(+4.94pp)、医药生物(+5.15pp)；净降配 计算机(-28.0pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→15.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.99pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 华工科技 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 15.12% | 8.74% | 4.99% | +4.99 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 机械设备 | 0.0% | 10.1% | 5.2% | 10.05% | +10.05 |
| 医药生物 | 4.55% | 9.77% | 8.39% | 9.7% | +5.15 |
| 通信 | 4.71% | 0.0% | 8.17% | 5.04% | +0.33 |
| 计算机 | 33.03% | 27.92% | 13.18% | 5.03% | -28.00 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.94% | +4.94 |
| 基础化工 | 6.22% | 0.0% | 0.0% | 4.87% | -1.35 |
| 建筑装饰 | 4.59% | 4.79% | 0.0% | 4.6% | +0.01 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | +4.33 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 5.03% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 3.6% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 15.12% | 8.74% | 4.99% | +4.99 | 明显加仓 | 华工科技 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国长城、华工科技、广誉远、杭齿前进、浪潮信息、科大讯飞；退出：中国移动、中国软件、云赛智联、太极股份、易华录、普利特
2023-09-30 新进：中国人寿、中国电信、云赛智联、光迅科技、恒润股份、易华录；退出：中国长城、中科曙光、杭齿前进、浪潮信息、深桑达A、金山办公
2023-12-31 新进：中远海能、山推股份、深桑达A、航锦科技、金杯汽车；退出：中国人寿、中国电信、云赛智联、恒润股份、科大讯飞
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国长城 | 4.89 | -24.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 浪潮信息 | 4.84 | -22.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华工科技 | 5.33 | -11.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 科大讯飞 | 4.95 | -25.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 广誉远 | 4.92 | -14.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 杭齿前进 | 4.77 | -22.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 普利特 | 6.22 | -1.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 太极股份 | 6.3 | -2.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 易华录 | 4.78 | -12.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国软件 | 4.56 | -31.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 云赛智联 | 4.56 | 33.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国移动 | 4.71 | 3.7 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 光迅科技 | 4.59 | -11.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 易华录 | 4.64 | -8.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 云赛智联 | 5.0 | -22.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国人寿 | 3.6 | -21.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中国电信 | 3.58 | -6.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 恒润股份 | 5.03 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 深桑达A | 4.79 | -31.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国长城 | 4.89 | -24.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 4.84 | -22.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 杭齿前进 | 4.77 | -22.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 6.35 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 金山办公 | 6.89 | -21.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 深桑达A | 4.6 | -14.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山推股份 | 5.06 | 67.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 航锦科技 | 4.87 | -4.88 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中远海能 | 4.94 | 37.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 金杯汽车 | 4.33 | -7.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 3.54 | -8.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 云赛智联 | 5.0 | -22.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国人寿 | 3.6 | -21.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国电信 | 3.58 | -6.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 恒润股份 | 5.03 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/15；退出 规避/错失 15/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。