国联新机遇混合A

国联新机遇混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

国联新机遇混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.12%，四季平均换手约84.03%。四季度新进Top10：伟星新材、南京高科、张江高科、杰克科技、比音勒芬。2018 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 22 笔（规避 18 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 纺织服饰 与 房地产 两条主线展开：纺织服饰 持仓占比由 0% 调整至 4.61%，房地产 由 0% 至 4.58%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 伟星新材、吉祥航空、开润股份、恒瑞医药，退出 光环新网、分众传媒、利亚德、古井贡酒。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 13.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中炬高新、古井贡酒、水井坊、海天味业，退出 伟星新材、吉祥航空、恒瑞医药、森马服饰，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伟星新材、南京高科、张江高科、杰克科技，退出 古井贡酒、水井坊、济川药业、涪陵榨菜，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电子、汽车 等方向；净加仓 房地产(+4.58pp)、食品饮料(+3.06pp)、纺织服饰(+4.61pp)；净降配 医药生物(-1.5pp)、电子(-1.92pp)、汽车(-1.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：伟星新材、吉祥航空、开润股份、恒瑞医药、森马服饰、济川药业、苏泊尔、韵达股份、顾家家居；退出：光环新网、分众传媒、利亚德、古井贡酒、大华股份、康得新、康美药业、星宇股份、生物股份

2018-09-30 新进：中炬高新、古井贡酒、水井坊、海天味业、涪陵榨菜、爱尔眼科、贵州茅台；退出：伟星新材、吉祥航空、恒瑞医药、森马服饰、苏泊尔、韵达股份、顾家家居

2018-12-31 新进：伟星新材、南京高科、张江高科、杰克科技、比音勒芬、韵达股份；退出：古井贡酒、水井坊、济川药业、涪陵榨菜、爱尔眼科、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 18/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。