融通新能源灵活配置混合A

融通新能源灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

融通新能源灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.19%，四季平均换手约53.3%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.68%)、AI算力/光模块(6.13%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比5.08%→期末 6.13%）。最近一季新进Top10：中材科技、帝尔激光、扬杰科技、新易盛、新洁能。2026 年调仓：新进 12 笔（1 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 11.32% 调整至 18.7%，电子 由 0% 至 7.67%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 金盘科技，退出 东方电缆。Q3 电力设备行业持仓占比从 28.93% 升至 39.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电气、亨通光电、大中矿业、应流股份，退出 新易盛、春风动力、海博思创、涛涛车业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中材科技、帝尔激光、扬杰科技、新易盛，退出 东方电气、大中矿业、应流股份、艾罗能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、汽车 等方向；净加仓 电子(+7.67pp)、建筑材料(+4.78pp)、通信(+7.38pp)；净降配 有色金属(-5.1pp)、汽车(-9.82pp)、电力设备(-10.15pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.13%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-5.1pp)、新能源/电力设备(-6.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 6.77%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 14.29% 逐季回落至年末 7.68%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 5.1pp；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 14.29% 逐季回落至年末 7.68%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：金盘科技；退出：东方电缆

2026-03-31 新进：东方电气、亨通光电、大中矿业、应流股份、德业股份、艾罗能源；退出：新易盛、春风动力、海博思创、涛涛车业、紫金矿业、金盘科技

2026-06-30 新进：中材科技、帝尔激光、扬杰科技、新易盛、新洁能；退出：东方电气、大中矿业、应流股份、艾罗能源、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/11；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。