嘉实环保低碳股票 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实环保低碳股票 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.75%，四季平均换手约27.53%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.71%)。最近一季新进Top10：药明康德。2026 年调仓：新进 5 笔（1 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 4 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 56.7500% |
| 平均换手 | 27.5300% |
| 持股集中度 | 0.0356 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 21.34% |
| 年化波动率 | 27.98% |
| 最大回撤 | -32.50% |
| 夏普比率 | 0.65 |
| 索提诺比率 | 1.03 |
| 同类排名 | 前 68%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 59.0 | 中等 |
| 波动 | 73.7 | 较大 |
| 风险 | 10.5 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 37.22% 调整至 46.48%，基础化工 由 0% 至 5.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 雅化集团，退出 科达利。Q3 电力设备行业持仓占比从 32.11% 升至 43.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 恩捷股份、新宙邦、盐湖股份，退出 科博达、药明康德、豪威集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 药明康德，退出 盐湖股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车、电子 等方向；净加仓 电力设备(+9.26pp)、基础化工(+5.21pp)；净降配 汽车(-4.24pp)、电子(-4.19pp)、医药生物(-2.24pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 9.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 9.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 9.43% | 8.75% | 9.9% | 8.71% | -0.72 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 37.22% | 32.11% | 43.2% | 46.48% | +9.26 |
| 基础化工 | 0.0% | 4.48% | 8.91% | 5.21% | +5.21 |
| 医药生物 | 6.87% | 3.52% | 0.0% | 4.63% | -2.24 |
| 有色金属 | 4.69% | 4.87% | 4.78% | 4.34% | -0.35 |
| 汽车 | 4.24% | 3.45% | 0.0% | 0.0% | -4.24 |
| 电子 | 4.19% | 3.81% | 0.0% | 0.0% | -4.19 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 9.43% | 8.75% | 9.9% | 8.71% | -0.72 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 9.43% | 8.75% | 9.9% | 8.71% | -0.72 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：雅化集团；退出：科达利
2026-03-31 新进：恩捷股份、新宙邦、盐湖股份；退出：科博达、药明康德、豪威集团
2026-06-30 新进：药明康德；退出：盐湖股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 雅化集团 | 4.48 | -6.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 科达利 | 4.0 | -19.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 盐湖股份 | 3.72 | -18.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 恩捷股份 | 3.61 | -1.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 新宙邦 | 3.28 | 64.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 药明康德 | 3.52 | 8.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 豪威集团 | 3.81 | -24.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 科博达 | 3.45 | -30.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 药明康德 | 4.63 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 盐湖股份 | 3.72 | -18.41 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/4；退出 规避/错失 4/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。