万家瑞益灵活配置混合C

万家瑞益灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

万家瑞益灵活配置混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.75%，四季平均换手约92.77%。四季度新进Top10：中国石化、中国船舶、中曼石油、中海油服、保利发展。2025 年调仓：新进 26 笔（14 盈 / 12 亏）；退出 26 笔（规避 9 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、煤炭。

Q2 末换仓：新进 三一重工、中国人寿、中国船舶、中国长城，退出 万华化学、中国太保、中谷物流、常熟银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中联重科、德业股份、恒力石化、旗滨集团，退出 三一重工、中国人寿、中国船舶、中国长城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国石化、中国船舶、中曼石油、中海油服，退出 中联重科、德业股份、恒力石化、旗滨集团，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 石油石化(+2.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 中国长城 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.25%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 三一重工、中国船舶、中联重科、德业股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 洛阳钼业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.41%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 德业股份、通威股份、阿特斯、隆基绿能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三一重工、中国人寿、中国船舶、中国长城、吉祥航空、杭州银行、申通快递、长江电力；退出：万华化学、中国太保、中谷物流、常熟银行、新城控股、新集能源、洛阳钼业、电投能源

2025-09-30 新进：中联重科、德业股份、恒力石化、旗滨集团、潞安环能、通威股份、锦江酒店、阿特斯、隆基绿能；退出：三一重工、中国人寿、中国船舶、中国长城、吉祥航空、杭州银行、牧原股份、申通快递、长江电力

2025-12-31 新进：中国石化、中国船舶、中曼石油、中海油服、保利发展、安琪酵母、山西汾酒、新集能源、立华股份；退出：中联重科、德业股份、恒力石化、旗滨集团、潞安环能、通威股份、锦江酒店、阿特斯、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/12；退出 规避/错失 9/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。