华商新动力混合A
(001723)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
华商新动力混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
华商新动力混合A 2017年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.54%，四季平均换手约59.77%。四季度新进Top10：ST华扬、中国电影、中文在线、久其软件、太极股份。2017 年调仓：新进 14 笔（11 盈 / 3 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.5400% |
| 平均换手 | 59.7700% |
| 持股集中度 | 0.0362 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 传媒 与 计算机 两条主线展开：传媒 持仓占比由 32.38% 调整至 36.27%，计算机 由 0% 至 6.42%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST东时、万达电影、中天服务、北新建材，退出 万达院线、东方时尚、中国电影、完美世界。Q3 再平衡：新进 东方时尚、京汉股份、冀中能源、北京城建，退出 ST东时、中天服务、中文在线、城建发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 17.94% 升至 36.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST华扬、中国电影、中文在线、久其软件，退出 东方时尚、京汉股份、冀中能源、北京城建，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 纺织服饰、社会服务 等方向；净加仓 传媒(+3.89pp)、计算机(+6.42pp)；净降配 房地产(-4.1pp)、纺织服饰(-13.05pp)、社会服务(-8.24pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 32.38% | 20.2% | 17.94% | 36.27% | +3.89 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.42% | +6.42 |
| 房地产 | 7.77% | 16.65% | 9.69% | 3.67% | -4.10 |
| 公用事业 | 0.0% | 4.76% | 4.78% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 4.61% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 4.17% | 0.0% | +0.00 |
| 纺织服饰 | 13.05% | 7.86% | 7.3% | 0.0% | -13.05 |
| 建筑材料 | 0.0% | 4.34% | 5.06% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 8.24% | 7.68% | 7.33% | 0.0% | -8.24 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：ST东时、万达电影、中天服务、北新建材、城建发展、建投能源、金融街；退出：万达院线、东方时尚、中国电影、完美世界、巴士在线、歌力思、顺网科技
2017-09-30 新进：东方时尚、京汉股份、冀中能源、北京城建；退出：ST东时、中天服务、中文在线、城建发展
2017-12-31 新进：ST华扬、中国电影、中文在线、久其软件、太极股份、招商蛇口、昆仑万维、百纳千成；退出：东方时尚、京汉股份、冀中能源、北京城建、北新建材、华斯股份、建投能源、金融街
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 金融街 | 4.01 | 4.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 建投能源 | 4.76 | -6.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 北新建材 | 4.34 | 8.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 城建发展 | 4.53 | 7.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 完美世界 | 3.52 | 16.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 顺网科技 | 5.21 | 4.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中国电影 | 4.78 | -20.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 歌力思 | 6.83 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 京汉股份 | 4.17 | -28.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 冀中能源 | 4.61 | -14.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中天服务 | 8.11 | -8.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 中文在线 | 4.95 | -64.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 3.67 | 11.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 久其软件 | 3.23 | 26.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 太极股份 | 3.19 | 10.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 百纳千成 | 5.7 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中文在线 | 5.18 | 41.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 昆仑万维 | 4.19 | 28.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国电影 | 4.11 | 9.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | ST华扬 | 6.08 | 10.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 金融街 | 4.48 | -8.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 建投能源 | 4.78 | -32.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 京汉股份 | 4.17 | -28.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 北新建材 | 5.06 | 30.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 冀中能源 | 4.61 | -14.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 华斯股份 | 7.3 | -29.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 北京城建 | 5.21 | -15.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 东方时尚 | 7.33 | 26.4 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/3；退出 规避/错失 10/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。