红土创新新兴产业混合
(001753)公募权益主动型混合型新兴产业2023 自然年 · 重仓透视
红土创新新兴产业混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
红土创新新兴产业混合 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.24%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：七一二、东睦股份、中国海防、中国船舶、中船防务。2023 年调仓：新进 25 笔（8 盈 / 17 亏）；退出 25 笔（规避 20 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.2400% |
| 平均换手 | 88.9000% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 国防军工 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 18.4% 调整至 22.4%，国防军工 由 3.79% 至 16.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国船舶、润达医疗、福瑞医科、芒果超媒，退出 世纪华通、中国电信、天士力、济民医疗。Q3 再平衡：新进 中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯，退出 中国船舶、中船防务、康恩贝、康缘药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 16.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 七一二、东睦股份、中国海防、中国船舶，退出 中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 通信、传媒、计算机 等方向；净加仓 机械设备(+3.87pp)、国防军工(+12.92pp)、医药生物(+4.0pp)；净降配 通信(-3.6pp)、传媒(-4.26pp)、计算机(-3.5pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-3.5pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.5pp；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 3.5% | 3.58% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 18.4% | 17.87% | 16.62% | 22.4% | +4.00 |
| 国防军工 | 3.79% | 10.41% | 0.0% | 16.71% | +12.92 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 通信 | 3.6% | 0.0% | 3.46% | 0.0% | -3.60 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 3.16% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 4.26% | 3.5% | 0.0% | 0.0% | -4.26 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.86% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 3.5% | 3.58% | 0.0% | 0.0% | -3.50 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.21% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 4.2% | 3.56% | 0.0% | 0.0% | -4.20 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 3.5% | 3.58% | 0% | 0% | -3.50 | 明显减仓 | 科大讯飞 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国船舶、润达医疗、福瑞医科、芒果超媒、黑猫股份；退出：世纪华通、中国电信、天士力、济民医疗、鼎际得
2023-09-30 新进：中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯、沪电股份、派林生物、百克生物、百奥泰、葵花药业、赢合科技；退出：中国船舶、中船防务、康恩贝、康缘药业、润达医疗、福瑞医科、科大讯飞、芒果超媒、达仁堂、黑猫股份
2023-12-31 新进：七一二、东睦股份、中国海防、中国船舶、中船防务、天士力、太极集团、康缘药业、昆药集团、百洋医药；退出：中际旭创、小商品城、工业富联、普蕊斯、沪电股份、派林生物、百克生物、百奥泰、葵花药业、赢合科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 黑猫股份 | 3.56 | -14.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 福瑞医科 | 3.44 | 60.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 芒果超媒 | 3.5 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国船舶 | 5.24 | -15.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 润达医疗 | 3.5 | -20.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 4.26 | 26.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 天士力 | 3.93 | -3.59 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中国电信 | 3.6 | -11.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 济民医疗 | 3.16 | -20.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 鼎际得 | 4.2 | -13.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 派林生物 | 3.2 | 28.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 3.35 | -1.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 葵花药业 | 3.05 | 3.96 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 3.46 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 赢合科技 | 3.21 | -20.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 普蕊斯 | 3.38 | -6.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 小商品城 | 3.16 | -19.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 工业富联 | 3.51 | -23.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 百奥泰 | 3.15 | 32.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 百克生物 | 3.84 | -15.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 黑猫股份 | 3.56 | -14.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 科大讯飞 | 3.58 | -25.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 福瑞医科 | 3.44 | 60.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 芒果超媒 | 3.5 | -17.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中国船舶 | 5.24 | -15.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 达仁堂 | 4.03 | -18.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 康缘药业 | 3.46 | -24.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 康恩贝 | 3.44 | -17.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中船防务 | 5.17 | -21.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 润达医疗 | 3.5 | -20.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 百洋医药 | 4.07 | -7.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 东睦股份 | 3.87 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 太极集团 | 4.0 | -28.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国船舶 | 4.43 | 25.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 昆药集团 | 4.48 | 3.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天士力 | 4.87 | -5.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 康缘药业 | 4.98 | 1.07 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中船防务 | 3.84 | 1.72 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国海防 | 4.26 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 七一二 | 4.18 | -23.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 派林生物 | 3.2 | 28.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 3.35 | -1.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 葵花药业 | 3.05 | 3.96 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中际旭创 | 3.46 | -2.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 赢合科技 | 3.21 | -20.72 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 普蕊斯 | 3.38 | -6.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 小商品城 | 3.16 | -19.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 3.51 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 百奥泰 | 3.15 | 32.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 百克生物 | 3.84 | -15.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/17；退出 规避/错失 20/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。