九泰久益混合A
(001782)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
九泰久益混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
九泰久益混合A 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.07%，四季平均换手约82.07%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万达电影、劲嘉股份、锡业股份。2018 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 12 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 45.0700% |
| 平均换手 | 82.0700% |
| 持股集中度 | 0.0254 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 建筑装饰 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 7.85%，建筑装饰 由 0% 至 7.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：退出 三安光电、世纪华通、京东方A、康美药业。Q4 轻工制造行业持仓占比从 0% 升至 6.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万达电影、劲嘉股份、锡业股份，退出 东睦股份、瑞丰光电、龙马环卫，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、银行、石油石化 等方向；净加仓 轻工制造(+6.47pp)、有色金属(+5.55pp)、纺织服饰(+2.33pp)；净降配 计算机(-3.76pp)、医药生物(-10.0pp)、银行(-5.13pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.63pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 2.63% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.63 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 7.85% | +7.85 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 1.95% | 7.24% | +7.24 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.47% | +6.47 |
| 传媒 | 6.44% | 0.0% | 0.0% | 6.25% | -0.19 |
| 电子 | 6.09% | 0.0% | 4.14% | 5.98% | -0.11 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 2.24% | 5.75% | +5.75 |
| 纺织服饰 | 3.29% | 0.0% | 2.57% | 5.62% | +2.33 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.55% | +5.55 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 2.34% | 5.53% | +5.53 |
| 计算机 | 8.98% | 0.0% | 1.95% | 5.22% | -3.76 |
| 医药生物 | 10.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -10.00 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 2.17% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 5.13% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.13 |
| 石油石化 | 9.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -9.76 |
| 交通运输 | 2.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.51 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.27% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：—；退出：三安光电、世纪华通、京东方A、康美药业、民生银行、海康威视、瑞茂通、红豆股份、辽宁成大、齐翔腾达
2018-09-30 新进：—；退出：—
2018-12-31 新进：万达电影、劲嘉股份、锡业股份；退出：东睦股份、瑞丰光电、龙马环卫
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 京东方A | 2.63 | -33.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 齐翔腾达 | 9.76 | -5.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 海康威视 | 8.98 | -10.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 6.44 | -2.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 民生银行 | 5.13 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 瑞茂通 | 2.51 | -4.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 红豆股份 | 3.29 | -43.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 康美药业 | 5.55 | 1.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 三安光电 | 3.46 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 辽宁成大 | 4.45 | -15.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 久立特材 | 2.24 | -0.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新北洋 | 1.95 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 杭氧股份 | 2.92 | -23.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 欣旺达 | 2.34 | 4.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 瑞丰光电 | 1.99 | -21.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 东睦股份 | 1.27 | -21.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 环旭电子 | 2.15 | -6.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 全筑股份 | 1.95 | -8.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 龙马环卫 | 2.17 | -29.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 歌力思 | 2.57 | -7.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 锡业股份 | 5.55 | 26.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 劲嘉股份 | 6.47 | 81.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万达电影 | 6.25 | -1.42 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 瑞丰光电 | 1.99 | -21.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 东睦股份 | 1.27 | -21.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 龙马环卫 | 2.17 | -29.02 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 12/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。