易方达环保主题混合A

易方达环保主题混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

易方达环保主题混合A 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.47%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(7.95%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：信捷电气、宏发股份、新宙邦、生益科技、长海股份。2020 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 13 笔（规避 4 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 22.98% 调整至 26.84%，机械设备 由 6.82% 至 9.53%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电子行业持仓占比从 5.24% 升至 13.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三峡水利、东山精密、亿纬锂能，退出 天顺风能、福莱特、隆基股份。Q3 再平衡：新进 TCL科技、中航光电、欣旺达、隆基股份，退出 中材科技、亿纬锂能、和而泰、扬农化工，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信捷电气、宏发股份、新宙邦、生益科技，退出 TCL科技、三峡水利、东山精密、美的集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、基础化工 等方向；净加仓 国防军工(+7.95pp)、电力设备(+3.86pp)、机械设备(+2.71pp)；净降配 家用电器(-4.84pp)、基础化工(-6.87pp)、建筑材料(-5.75pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.82%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+7.95pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：三峡水利、东山精密、亿纬锂能；退出：天顺风能、福莱特、隆基股份

2020-09-30 新进：TCL科技、中航光电、欣旺达、隆基股份、鹏鼎控股；退出：中材科技、亿纬锂能、和而泰、扬农化工、旗滨集团

2020-12-31 新进：信捷电气、宏发股份、新宙邦、生益科技、长海股份、隆基绿能；退出：TCL科技、三峡水利、东山精密、美的集团、隆基股份、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 4/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。