易方达环保主题混合A
(001856)公募混合型342021 自然年 · 重仓透视
易方达环保主题混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达环保主题混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.99%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(15.18%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：天齐锂业、奥特维、宁德时代、旗滨集团、盐湖股份。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 57.9900% |
| 平均换手 | 59.8700% |
| 持股集中度 | 0.0362 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 20.98% 调整至 37.51%，有色金属 由 0% 至 10.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 南山铝业、通威股份、阳光电源、隆基绿能，退出 中航光电、美的集团、联泓新科、隆基股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 25.24% 升至 43.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方盛虹、中材科技、新强联、特变电工，退出 三一重工、华鲁恒升、歌尔股份、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天齐锂业、奥特维、宁德时代、旗滨集团，退出 东方盛虹、新强联、特变电工、福斯特，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 机械设备、电子、国防军工 等方向；净加仓 建筑材料(+9.35pp)、有色金属(+10.86pp)、电力设备(+16.53pp)；净降配 机械设备(-8.31pp)、电子(-9.87pp)、国防军工(-3.93pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.61%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+15.18pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.93pp)、消费/家电/面板(-5.05pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 15.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 6.61% | 9.05% | 15.18% | +15.18 |
| 军工/高端制造 | 3.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.93 |
| 消费/家电/面板 | 5.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 20.98% | 25.24% | 43.32% | 37.51% | +16.53 |
| 有色金属 | 0.0% | 3.88% | 5.1% | 10.86% | +10.86 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 4.7% | 9.35% | +9.35 |
| 基础化工 | 5.08% | 4.83% | 0.0% | 4.17% | -0.91 |
| 机械设备 | 8.31% | 5.01% | 0.0% | 0.0% | -8.31 |
| 电子 | 9.87% | 10.29% | 0.0% | 0.0% | -9.87 |
| 国防军工 | 3.93% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.93 |
| 家用电器 | 5.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.05 |
| 汽车 | 4.87% | 5.0% | 0.0% | 0.0% | -4.87 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 4.6% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 6.61% | 9.05% | 15.18% | +15.18 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 6.61% | 9.05% | 15.18% | +15.18 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：南山铝业、通威股份、阳光电源、隆基绿能；退出：中航光电、美的集团、联泓新科、隆基股份
2021-09-30 新进：东方盛虹、中材科技、新强联、特变电工、金雷股份、隆基股份；退出：三一重工、华鲁恒升、歌尔股份、生益科技、福耀玻璃、隆基绿能
2021-12-31 新进：天齐锂业、奥特维、宁德时代、旗滨集团、盐湖股份、隆基绿能；退出：东方盛虹、新强联、特变电工、福斯特、金雷股份、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 6.61 | 28.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 南山铝业 | 3.88 | 21.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通威股份 | 3.98 | 17.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 5.05 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中航光电 | 3.93 | 16.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 联泓新科 | 4.07 | -1.22 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方盛虹 | 4.6 | -31.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中材科技 | 4.7 | -3.9 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 金雷股份 | 4.05 | -0.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新强联 | 5.14 | -0.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 特变电工 | 4.77 | -12.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 歌尔股份 | 5.12 | 0.84 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 三一重工 | 5.01 | -12.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 生益科技 | 5.17 | -7.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 4.83 | 6.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 福耀玻璃 | 5.0 | -24.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 4.17 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 5.37 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 6.75 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 旗滨集团 | 4.74 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 奥特维 | 5.58 | -8.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东方盛虹 | 4.6 | -31.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 金雷股份 | 4.05 | -0.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新强联 | 5.14 | -0.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 特变电工 | 4.77 | -12.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 福斯特 | 5.25 | 2.96 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 9/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。