泰康新机遇混合
(001910)公募权益主动型混合型2026 自然年 · 重仓透视
泰康新机遇混合 近一年重仓选股评论
泰康新机遇混合 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康新机遇混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.0%，四季平均换手约69.43%。期末主题配置集中在：资源/有色(5.09%)。最近一季新进Top10：新集能源、杰瑞股份、潍柴动力。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 25.0000% |
| 平均换手 | 69.4300% |
| 持股集中度 | 0.0115 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | 2.56% |
| 年化波动率 | 16.36% |
| 最大回撤 | -18.23% |
| 夏普比率 | 0.00 |
| 索提诺比率 | 0.00 |
| 同类排名 | 前 77%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 24.4 | 偏弱 |
| 波动 | 28.4 | 较小 |
| 风险 | 63.4 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 煤炭 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 7.13% 调整至 11.56%，煤炭 由 0% 至 4.73%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 有色金属行业持仓占比从 7.13% 升至 15.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三一重工、宏桥控股、江苏银行、福耀玻璃，退出 工商银行、建设银行。Q3 再平衡：新进 中国平安、大秦铁路，退出 三一重工、九号公司、招商银行、江苏银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新集能源、杰瑞股份、潍柴动力，退出 中国平安、大秦铁路、宏桥控股，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、银行 等方向；净加仓 有色金属(+4.43pp)、煤炭(+4.73pp)、机械设备(+3.6pp)；净降配 农林牧渔(-2.85pp)、银行(-4.54pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.44%→7.82%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：资源/有色(+1.65pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.65pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.44% | 7.82% | 6.51% | 5.09% | +1.65 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 7.13% | 15.74% | 17.84% | 11.56% | +4.43 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.73% | +4.73 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.6% | +3.60 |
| 汽车 | 3.16% | 4.77% | 0.0% | 2.96% | -0.20 |
| 农林牧渔 | 2.85% | 2.51% | 0.0% | 0.0% | -2.85 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 6.88% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 4.54% | 4.89% | 0.0% | 0.0% | -4.54 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 2.42% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.44% | 7.82% | 6.51% | 5.09% | +1.65 | 持仓占比较高 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：三一重工、宏桥控股、江苏银行、福耀玻璃、西部矿业；退出：工商银行、建设银行
2026-03-31 新进：中国平安、大秦铁路；退出：三一重工、九号公司、招商银行、江苏银行、牧原股份、福耀玻璃、西部矿业
2026-06-30 新进：新集能源、杰瑞股份、潍柴动力；退出：中国平安、大秦铁路、宏桥控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宏桥控股 | 2.55 | 13.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三一重工 | 2.23 | -9.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福耀玻璃 | 2.1 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 江苏银行 | 2.26 | 5.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西部矿业 | 2.18 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.9 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.91 | 7.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 大秦铁路 | 2.42 | -13.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国平安 | 6.88 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 牧原股份 | 2.51 | -17.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三一重工 | 2.23 | -9.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 招商银行 | 2.63 | -6.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福耀玻璃 | 2.1 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 江苏银行 | 2.26 | 5.0 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 西部矿业 | 2.18 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 九号公司 | 2.67 | -20.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 潍柴动力 | 2.96 | -3.89 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 杰瑞股份 | 3.6 | -10.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新集能源 | 4.73 | 12.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宏桥控股 | 5.11 | -45.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大秦铁路 | 2.42 | -13.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国平安 | 6.88 | -15.92 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 9/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。