兴业成长动力混合A

兴业成长动力混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业成长动力混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约23.96%，四季平均换手约92.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中南传媒、光明肉业、烽火通信、许继电气。2018 年调仓：新进 26 笔（16 盈 / 10 亏）；退出 26 笔（规避 16 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 11.43%，非银金融 由 0% 至 5.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 15.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科曙光、乐普医疗、卫宁健康、国投智能，退出 中兴通讯、光线传媒、华策影视、大参林。Q3 再平衡：新进 一心堂、三安光电、三花智控、华泰证券，退出 中科曙光、乐普医疗、卫宁健康、国投智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中南传媒、光明肉业、烽火通信，退出 一心堂、三安光电、三花智控、大参林，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、石油石化 等方向；净加仓 非银金融(+5.45pp)、电力设备(+11.43pp)、食品饮料(+1.79pp)；净降配 通信(-2.35pp)、医药生物(-12.8pp)、石油石化(-2.23pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.69%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中科曙光、乐普医疗、卫宁健康、国投智能、宝信软件、恒生电子、浪潮信息、珀莱雅、视觉中国；退出：中兴通讯、光线传媒、华策影视、大参林、安图生物、恒逸石化、烽火通信、老百姓、长春高新

2018-09-30 新进：一心堂、三安光电、三花智控、华泰证券、国电南瑞、大参林、安图生物、正泰电器、老百姓、苏交科；退出：中科曙光、乐普医疗、卫宁健康、国投智能、宝信软件、恒生电子、浪潮信息、珀莱雅、益丰药房、视觉中国

2018-12-31 新进：中信证券、中南传媒、光明肉业、烽火通信、许继电气、金风科技、长江传媒；退出：一心堂、三安光电、三花智控、大参林、安图生物、老百姓、苏交科

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/10；退出 规避/错失 16/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。