兴业成长动力混合A

兴业成长动力混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业成长动力混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.23%，四季平均换手约57.93%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.65%)。四季度新进Top10：三一重工、恩捷股份、药明康德、贵州茅台、隆基绿能。2020 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 4 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 1.71% 调整至 18.53%，非银金融 由 1.21% 至 6.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 同花顺、招商银行、格力电器、歌尔股份，退出 三七互娱、卫宁健康、康泰生物、新媒股份。Q3 电力设备行业持仓占比从 3.96% 升至 11.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免，退出 格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重工、恩捷股份、药明康德、贵州茅台，退出 同花顺、招商银行、歌尔股份、璞泰来，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+16.82pp)、电子(+4.13pp)、食品饮料(+4.77pp)；净降配 银行(-4.94pp)、传媒(-3.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（2.53%→7.94%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+7.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.71% 逐季抬升至年末 9.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 1.71% 逐季抬升至年末 9.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：同花顺、招商银行、格力电器、歌尔股份、深信服、璞泰来、立讯精密、顺丰控股；退出：三七互娱、卫宁健康、康泰生物、新媒股份、浙商银行、芒果超媒、药明康德、迈瑞医疗

2020-09-30 新进：中国中免；退出：格力电器

2020-12-31 新进：三一重工、恩捷股份、药明康德、贵州茅台、隆基绿能；退出：同花顺、招商银行、歌尔股份、璞泰来、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 4/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。