兴业成长动力混合A

兴业成长动力混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业成长动力混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.58%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.48%)。四季度新进Top10：上汽集团、中信证券、中国平安、亿纬锂能、平安银行。2021 年调仓：新进 21 笔（6 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 非银金融 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 5.27% 调整至 5.82%，非银金融 由 4.1% 至 5.75%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兆易创新、圣邦股份、桐昆股份、汇川技术，退出 三一重工、中国中免、中国国航、五粮液。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 14.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、伊利股份、恒生电子、泸州老窖，退出 东方财富、兆易创新、圣邦股份、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中信证券、中国平安、亿纬锂能，退出 中国中免、恒生电子、泸州老窖、芒果超媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、机械设备、商贸零售 等方向；净加仓 非银金融(+1.65pp)、国防军工(+3.43pp)、银行(+2.71pp)；净降配 电子(-2.24pp)、机械设备(-3.34pp)、商贸零售(-3.04pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.27%→12.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：新能源/电力设备(-1.79pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：兆易创新、圣邦股份、桐昆股份、汇川技术、泰格医药、迈瑞医疗、隆基绿能；退出：三一重工、中国中免、中国国航、五粮液、深信服、立讯精密、贵州茅台

2021-09-30 新进：中国中免、伊利股份、恒生电子、泸州老窖、芒果超媒、贵州茅台、通策医疗；退出：东方财富、兆易创新、圣邦股份、桐昆股份、汇川技术、泰格医药、隆基绿能

2021-12-31 新进：上汽集团、中信证券、中国平安、亿纬锂能、平安银行、海康威视、睿创微纳；退出：中国中免、恒生电子、泸州老窖、芒果超媒、药明康德、迈瑞医疗、通策医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/15；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。