天弘价值精选混合发起A

天弘价值精选混合发起A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘价值精选混合发起A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.66%，四季平均换手约74.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：伊利股份。2018 年调仓：新进 10 笔（1 盈 / 9 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、食品饮料。

Q2 医药生物行业持仓占比从 3.08% 升至 10.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 云南白药、亚太药业、健友股份、口子窖，退出 广誉远、生益科技、航天信息、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 中新药业、建设机械、建设银行、恩华药业，退出 云南白药、亚太药业、口子窖、恒华科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伊利股份，退出 东方财富、中新药业、健友股份、天润乳业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、医药生物、电子 等方向；净降配 非银金融(-3.01pp)、医药生物(-3.08pp)、电子(-7.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-3.38pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：云南白药、亚太药业、健友股份、口子窖、达仁堂；退出：广誉远、生益科技、航天信息、贵州茅台、超图软件

2018-09-30 新进：中新药业、建设机械、建设银行、恩华药业、洋河股份；退出：云南白药、亚太药业、口子窖、恒华科技、达仁堂

2018-12-31 新进：伊利股份；退出：东方财富、中新药业、健友股份、天润乳业、广联达、建设机械、建设银行、恩华药业、洋河股份、辰安科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/9；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。