天弘价值精选混合发起A

天弘价值精选混合发起A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘价值精选混合发起A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.81%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.33%)、新能源/电力设备(0.81%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.33%）。四季度新进Top10：万润股份、中天科技、华鲁恒升、大金重工、宝丰能源。2022 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0.71% 调整至 4.98%。

Q2 末换仓：新进 三一重工、东方雨虹、利安隆、华能国际，退出 中信证券、五粮液、北京利尔、工商银行。Q3 石油石化行业持仓占比从 0% 升至 2.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、东方盛虹、中国海油、招商积余，退出 三一重工、东方雨虹、北新建材、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、中天科技、华鲁恒升、大金重工，退出 万华化学、东方盛虹、中国海油、利安隆，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、银行、建筑材料 等方向；净加仓 电力设备(+2.56pp)、基础化工(+4.27pp)；净降配 食品饮料(-2.44pp)、银行(-2.28pp)、建筑材料(-1.82pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.2% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：三一重工、东方雨虹、利安隆、华能国际、森麒麟、金禾实业、隆基绿能、雅克科技；退出：中信证券、五粮液、北京利尔、工商银行、招商银行、海利得、海尔智家、顾家家居

2022-09-30 新进：万华化学、东方盛虹、中国海油、招商积余、新和成；退出：三一重工、东方雨虹、北新建材、华能国际、隆基绿能

2022-12-31 新进：万润股份、中天科技、华鲁恒升、大金重工、宝丰能源、新凤鸣、联泓新科、阳光电源、龙佰集团；退出：万华化学、东方盛虹、中国海油、利安隆、招商积余、森麒麟、贵州茅台、金禾实业、雅克科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。