天弘价值精选混合发起A

天弘价值精选混合发起A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘价值精选混合发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.88%，四季平均换手约96.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.28%)、资源/有色(0.24%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三花智控、中国太保、中国石油、中际旭创、南方航空。2025 年调仓：新进 28 笔（12 盈 / 16 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 再平衡：新进 华泰证券、华海清科、山东黄金、工业富联，退出 中国太保、中国移动、兆易创新、分众传媒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三花智控、中国太保、中国石油、中际旭创，退出 华泰证券、华海清科、山东黄金、工业富联，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.72% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国移动、中际旭创、兆易创新、华海清科 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.64% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 兆易创新、华海清科、宁德时代、工业富联 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：—；退出：—

2025-09-30 新进：华泰证券、华海清科、山东黄金、工业富联、歌尔股份、海光信息、能特科技、芯原股份、英科医疗；退出：中国太保、中国移动、兆易创新、分众传媒、南方航空、宁德时代、招商银行、新易盛、雪峰科技

2025-12-31 新进：三花智控、中国太保、中国石油、中际旭创、南方航空、宁德时代、昭衍新药、澜起科技、紫金矿业；退出：华泰证券、华海清科、山东黄金、工业富联、歌尔股份、海光信息、能特科技、芯原股份、英科医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/16；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。