东方红沪港深混合
(002803)权益主动型公募混合型2020 自然年 · 重仓透视
东方红沪港深混合 2020年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红沪港深混合 2020年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.51%，四季平均换手约62.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国生物制药、中国重汽、信义光能、安踏体育、思摩尔国际。2020 年调仓：新进 5 笔（2 盈 / 3 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 43.5100% |
| 平均换手 | 62.1300% |
| 持股集中度 | 0.0289 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 传媒 为核心配置方向，持仓占比由 5.72% 调整至 8.54%。
Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST中南、三七互娱、石基信息、立讯精密，退出 三一重工、华域汽车。Q3 再平衡：新进 中南建设、保利地产，退出 ST中南、三七互娱、华鲁恒升、石基信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国生物制药、中国重汽、信义光能、安踏体育，退出 万科A、中南建设、伊利股份、保利地产，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、机械设备、基础化工 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.65pp)、传媒(+2.82pp)、轻工制造(+3.43pp)；净降配 计算机(-8.14pp)、机械设备(-6.17pp)、基础化工(-3.23pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-8.15pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 8.15% | 9.31% | 9.01% | 0.0% | -8.15 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 5.72% | 8.59% | 9.71% | 8.54% | +2.82 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.43% | +3.43 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.65% | +2.65 |
| 计算机 | 8.14% | 11.63% | 9.45% | 0.0% | -8.14 |
| 机械设备 | 6.17% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.17 |
| 电子 | 0.0% | 5.39% | 6.94% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.23% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | -3.23 |
| 食品饮料 | 5.53% | 4.41% | 3.55% | 0.0% | -5.53 |
| 汽车 | 6.95% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -6.95 |
| 房地产 | 7.23% | 7.06% | 10.35% | 0.0% | -7.23 |
| 家用电器 | 8.15% | 9.31% | 9.01% | 0.0% | -8.15 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2020-03-31 新进：—；退出：—
2020-06-30 新进：ST中南、三七互娱、石基信息、立讯精密；退出：三一重工、华域汽车
2020-09-30 新进：中南建设、保利地产；退出：ST中南、三七互娱、华鲁恒升、石基信息
2020-12-31 新进：中国生物制药、中国重汽、信义光能、安踏体育、思摩尔国际、敏华控股、绿城服务、耐世特、腾讯控股、颐海国际；退出：万科A、中南建设、伊利股份、保利地产、分众传媒、海康威视、立讯精密、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | ST中南 | 2.3 | 3.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 石基信息 | 2.1 | -1.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 5.39 | 11.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 新进 | 三七互娱 | 1.95 | -15.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 三一重工 | 6.17 | 8.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-03-31→2020-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 6.95 | -3.48 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 新进 | 保利地产 | 2.97 | -0.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 石基信息 | 2.1 | -1.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 三七互娱 | 1.95 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2020-06-30→2020-09-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 2.95 | 38.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 腾讯控股 | 8.54 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 信义光能 | 2.21 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 0.8 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 耐世特 | 0.78 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 颐海国际 | 0.62 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 敏华控股 | 3.43 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 安踏体育 | 2.65 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 绿城服务 | 1.99 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 中国重汽 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 新进 | 思摩尔国际 | 1.02 | — | 数据缺失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 万科A | 3.02 | 2.43 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 美的集团 | 9.01 | 35.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 中南建设 | 4.36 | -3.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 分众传媒 | 9.71 | 22.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 海康威视 | 9.45 | 27.29 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 立讯精密 | 6.94 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 保利地产 | 2.97 | -0.44 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2020-09-30→2020-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.55 | 15.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 2/3；退出 规避/错失 6/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。