东方红沪港深混合
(002803)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
东方红沪港深混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
东方红沪港深混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.27%，四季平均换手约64.2%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.59%)、军工/高端制造(2.96%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：三峡能源、东方电缆、中国化学、中航光电、坚朗五金。2021 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.2700% |
| 平均换手 | 64.2000% |
| 持股集中度 | 0.0229 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.76% 调整至 14.21%，电子 由 4.4% 至 7.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 3.76% 升至 23.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 亿纬锂能、合盛硅业、坚朗五金、贵州茅台，退出 中南建设、保利地产、分众传媒、美的集团。Q3 再平衡：新进 石大胜华、隆基股份，退出 伊利股份、合盛硅业、坚朗五金、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、东方电缆、中国化学、中航光电，退出 亿纬锂能、石大胜华、隆基股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、计算机、传媒 等方向；净加仓 国防军工(+6.11pp)、电子(+3.34pp)、公用事业(+2.89pp)；净降配 家用电器(-7.01pp)、计算机(-8.24pp)、传媒(-7.29pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（3.76%→8.75%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+2.96pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 8.75%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.76% | 8.75% | 5.91% | 3.59% | -0.17 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.96% | +2.96 |
| 消费/家电/面板 | 7.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 3.76% | 23.95% | 22.22% | 14.21% | +10.45 |
| 电子 | 4.4% | 9.19% | 4.8% | 7.74% | +3.34 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.11% | +6.11 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.43% | 0.0% | 5.04% | +5.04 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.89% | +2.89 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.73% | +2.73 |
| 家用电器 | 7.01% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.01 |
| 计算机 | 8.24% | 8.64% | 0.0% | 0.0% | -8.24 |
| 传媒 | 7.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.29 |
| 食品饮料 | 5.87% | 4.25% | 0.0% | 0.0% | -5.87 |
| 房地产 | 7.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.76% | 8.75% | 5.91% | 3.59% | -0.17 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.76% | 8.75% | 5.91% | 3.59% | -0.17 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：亿纬锂能、合盛硅业、坚朗五金、贵州茅台、隆基绿能、骆驼股份；退出：中南建设、保利地产、分众传媒、美的集团
2021-09-30 新进：石大胜华、隆基股份；退出：伊利股份、合盛硅业、坚朗五金、海康威视、贵州茅台、隆基绿能
2021-12-31 新进：三峡能源、东方电缆、中国化学、中航光电、坚朗五金、航发动力、隆基绿能；退出：亿纬锂能、石大胜华、隆基股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 坚朗五金 | 3.43 | -29.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 4.08 | -4.71 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 1.83 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 8.35 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 骆驼股份 | 2.77 | 5.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 合盛硅业 | 1.71 | 133.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美的集团 | 7.01 | -13.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中南建设 | 3.56 | -15.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 分众传媒 | 7.29 | 1.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 保利地产 | 4.04 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 石大胜华 | 4.02 | -34.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海康威视 | 8.64 | -14.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 坚朗五金 | 3.43 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 1.83 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.42 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 合盛硅业 | 1.71 | 133.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 2.96 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 坚朗五金 | 5.04 | -40.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航发动力 | 3.15 | -29.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 2.89 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国化学 | 2.73 | -19.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方电缆 | 3.23 | 0.76 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.67 | 19.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 石大胜华 | 4.02 | -34.67 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 7/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。