平安医疗健康混合A
(003032)公募权益主动型混合型医药行业2018 自然年 · 重仓透视
平安医疗健康混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
平安医疗健康混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.95%，四季平均换手约73.1%。四季度新进Top10：万东医疗、万孚生物、安图生物、康弘药业、普利退。2018 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.9500% |
| 平均换手 | 73.1000% |
| 持股集中度 | 0.0196 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 15.37% 调整至 18.08%。
Q2 医药生物行业持仓占比从 15.37% 升至 71.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 大博医疗、广誉远、恒瑞医药、科伦药业，退出 万东医疗、中国国旅、宝钢股份、山东药玻。Q3 再平衡：新进 凯莱英、山东药玻、海普瑞、贝达药业，退出 广誉远、片仔癀、美年健康、通策医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万东医疗、万孚生物、安图生物、康弘药业，退出 凯莱英、华东医药、山东药玻、恒瑞医药，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+2.71pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 15.37% | 71.68% | 25.45% | 18.08% | +2.71 |
| 商贸零售 | 0.47% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.47 |
| 钢铁 | 0.76% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.76 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：大博医疗、广誉远、恒瑞医药、科伦药业、迈克生物、通策医疗；退出：万东医疗、中国国旅、宝钢股份、山东药玻、普利制药
2018-09-30 新进：凯莱英、山东药玻、海普瑞、贝达药业；退出：广誉远、片仔癀、美年健康、通策医疗
2018-12-31 新进：万东医疗、万孚生物、安图生物、康弘药业、普利退、泰格医药、济川药业、片仔癀；退出：凯莱英、华东医药、山东药玻、恒瑞医药、海普瑞、科伦药业、贝达药业、迈克生物
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 4.59 | -16.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 大博医疗 | 3.95 | -19.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 迈克生物 | 4.71 | -12.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 9.54 | -16.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 8.72 | 10.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 广誉远 | 3.93 | -37.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 普利制药 | 0.01 | -10.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 宝钢股份 | 0.76 | -8.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 万东医疗 | 1.31 | -20.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 山东药玻 | 2.55 | 23.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中国国旅 | 0.47 | 21.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 海普瑞 | 1.08 | 20.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 凯莱英 | 3.89 | -6.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贝达药业 | 1.89 | -20.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 山东药玻 | 0.53 | 11.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 美年健康 | 9.71 | -23.76 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 片仔癀 | 7.85 | -9.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 8.72 | 10.36 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 广誉远 | 3.93 | -37.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 康弘药业 | 1.65 | 49.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 泰格医药 | 0.69 | 55.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万孚生物 | 0.41 | 36.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 普利退 | 0.71 | 70.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 万东医疗 | 1.12 | 53.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 片仔癀 | 3.07 | 32.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 济川药业 | 1.62 | 2.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 安图生物 | 1.57 | 36.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华东医药 | 2.22 | -36.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海普瑞 | 1.08 | 20.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 科伦药业 | 3.23 | -22.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 凯莱英 | 3.89 | -6.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 迈克生物 | 1.9 | -33.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 贝达药业 | 1.89 | -20.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 0.7 | -16.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 山东药玻 | 0.53 | 11.18 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。