光大永鑫混合A
(003105)公募权益主动型混合型2017 自然年 · 重仓透视
光大永鑫混合A 2017年重仓选股年度评论
年度摘要
光大永鑫混合A 2017年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.8%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.97%)。四季度新进Top10：中国太保、华能水电、德赛西威、深南电路、蒙娜丽莎。2017 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 6 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.8000% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 2.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、五粮液、工商银行、格力电器，退出 中信银行、交通银行、华润双鹤、平安银行。Q3 再平衡：新进 中国国旅、伊利股份、招商银行、海康威视，退出 中国中免、格力电器、浙商证券、白云山，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、华能水电、德赛西威、深南电路，退出 中国国旅、中国银行、工商银行、招商银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净降配 银行(-3.23pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.76% | 1.05% | 0.97% | +0.97 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 食品饮料 | 0.94% | 2.07% | 4.49% | 2.09% | +1.15 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 1.52% | 1.03% | +1.03 |
| 家用电器 | 0.0% | 2.99% | 1.05% | 0.97% | +0.97 |
| 非银金融 | 1.16% | 0.02% | 0.0% | 0.92% | -0.24 |
| 电子 | 0.0% | 1.03% | 1.51% | 0.73% | +0.73 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.04% | +0.04 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.01% | +0.01 |
| 基础化工 | 0.43% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.43 |
| 医药生物 | 1.13% | 0.52% | 0.0% | 0.0% | -1.13 |
| 银行 | 3.23% | 2.86% | 2.66% | 0.0% | -3.23 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.98% | 0.82% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2017-03-31 新进：—；退出：—
2017-06-30 新进：中国中免、五粮液、工商银行、格力电器、浙商证券、白云山、立讯精密、美的集团；退出：中信银行、交通银行、华润双鹤、平安银行、新华保险、梅花生物、泸州老窖、济川药业
2017-09-30 新进：中国国旅、伊利股份、招商银行、海康威视；退出：中国中免、格力电器、浙商证券、白云山
2017-12-31 新进：中国太保、华能水电、德赛西威、深南电路、蒙娜丽莎；退出：中国国旅、中国银行、工商银行、招商银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 美的集团 | 1.76 | 2.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 格力电器 | 1.23 | -7.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 五粮液 | 0.91 | 2.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 1.03 | -29.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 白云山 | 0.52 | -4.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 工商银行 | 1.29 | 14.29 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 浙商证券 | 0.02 | 25.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 新进 | 中国中免 | 0.98 | 14.43 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 平安银行 | 0.99 | 2.4 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 泸州老窖 | 0.46 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 华润双鹤 | 0.59 | 15.98 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 济川药业 | 0.54 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 梅花生物 | 0.43 | -22.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 交通银行 | 0.78 | -1.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 新华保险 | 1.16 | 21.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-03-31→2017-06-30 | 退出 | 中信银行 | 0.84 | -6.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 海康威视 | 1.52 | 21.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.67 | 13.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 1.44 | 17.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 格力电器 | 1.23 | -7.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 白云山 | 0.52 | -4.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2017-06-30→2017-09-30 | 退出 | 浙商证券 | 0.02 | 25.22 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 深南电路 | 0.02 | -10.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 蒙娜丽莎 | 0.01 | -17.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 德赛西威 | 0.01 | -5.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 华能水电 | 0.04 | -28.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 新进 | 中国太保 | 0.92 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 招商银行 | 0.67 | 13.58 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 1.23 | 34.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.95 | 3.33 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 0.82 | 25.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2017-09-30→2017-12-31 | 退出 | 中国银行 | 1.04 | -3.64 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 6/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。