中信保诚至利混合C
(003235)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
中信保诚至利混合C 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中信保诚至利混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.67%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.18%)。四季度新进Top10：万华化学、中国电建、中航西飞、卫星化学、国际医学。2021 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 8 / 错失 10）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.67% |
| 平均换手 | 74.7% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2021-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 21.6 | 偏弱 |
| 波动 | 58.0 | 中等 |
| 风险 | 57.3 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、有色金属。
Q2 末换仓：新进 三峡能源、博源化工、江苏神通、浙富控股，退出 云铝股份、北方稀土、普莱柯、神火股份。Q3 银行行业持仓占比从 3.24% 升至 8.42%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 宁波银行、建设银行、星期六、杭州银行，退出 光大银行、博源化工、工商银行、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、中国电建、中航西飞、卫星化学，退出 宁波银行、建设银行、招商银行、星期六，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属 等方向；净降配 有色金属(-1.81pp)、银行(-2.73pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.18% | +1.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 4.6% | 3.24% | 8.42% | 1.87% | -2.73 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.18% | +1.18 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.48% | 0.0% | 1.15% | +1.15 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 1.36% | 1.03% | +1.03 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.83% | +0.83 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.57% | 0.63% | 0.77% | +0.77 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 1.3% | 0.71% | +0.71 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.57% | 0.56% | +0.56 |
| 环保 | 0.53% | 0.41% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
| 有色金属 | 1.81% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.81 |
| 农林牧渔 | 0.51% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.51 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.42% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.44% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 0.71% | 0.57% | 0.0% | 0.0% | -0.71 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：三峡能源、博源化工、江苏神通、浙富控股、金博股份；退出：云铝股份、北方稀土、普莱柯、神火股份、高能环境
2021-09-30 新进：宁波银行、建设银行、星期六、杭州银行、益丰药房、邮储银行、鹏鼎控股；退出：光大银行、博源化工、工商银行、桐昆股份、江苏神通、浙富控股、金博股份
2021-12-31 新进：万华化学、中国电建、中航西飞、卫星化学、国际医学、航天电器、遥望科技；退出：宁波银行、建设银行、招商银行、星期六、杭州银行、益丰药房、邮储银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博源化工 | 0.48 | 103.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 浙富控股 | 0.41 | 51.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 江苏神通 | 0.44 | 42.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 三峡能源 | 0.57 | 15.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金博股份 | 0.42 | 30.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 云铝股份 | 0.54 | 23.06 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 神火股份 | 0.52 | -0.53 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 北方稀土 | 0.75 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 普莱柯 | 0.51 | 11.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 高能环境 | 0.53 | -20.57 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 2.13 | 8.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星期六 | 1.36 | -11.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 1.3 | 27.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 杭州银行 | 0.75 | -14.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 邮储银行 | 0.59 | 0.39 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 建设银行 | 0.63 | -1.84 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 益丰药房 | 0.57 | 5.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博源化工 | 0.48 | 103.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 浙富控股 | 0.41 | 51.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江苏神通 | 0.44 | 42.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 0.57 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.76 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 光大银行 | 1.06 | -10.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金博股份 | 0.42 | 30.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 国际医学 | 0.56 | -25.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航西飞 | 0.59 | -21.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 航天电器 | 0.59 | -26.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 卫星化学 | 0.58 | -1.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.57 | -19.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国电建 | 0.83 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 宁波银行 | 2.13 | 8.9 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 招商银行 | 2.2 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 杭州银行 | 0.75 | -14.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 邮储银行 | 0.59 | 0.39 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 建设银行 | 0.63 | -1.84 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 益丰药房 | 0.57 | 5.82 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 8/10。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。