泰信鑫利混合C 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
泰信鑫利混合C 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.3%，四季平均换手约100.0%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.42%)。2019 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.3000% |
| 平均换手 | 100.0000% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 家用电器、石油石化。
Q2 末换仓：新进 ST绝味、贵广网络，退出 中航机电、华侨城A、新奥股份、桐昆股份。Q3 再平衡：退出 ST绝味、贵广网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 2.8%，为年内最突出的行业加仓节点。
年内已基本清退 石油石化、家用电器 等方向；净加仓 计算机(+2.8pp)、通信(+2.71pp)、煤炭(+1.56pp)；净降配 石油石化(-1.66pp)、家用电器(-1.94pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 军工/高端制造 | 1.32% | 0.0% | 0.0% | 1.42% | +0.10 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.8% | +2.80 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.71% | +2.71 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.59% | +1.59 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.56% | +1.56 |
| 有色金属 | 0.75% | 0.0% | 0.0% | 1.38% | +0.63 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.27% | +1.27 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.07% | +1.07 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.93% | +0.93 |
| 传媒 | 0.0% | 0.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 1.66% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.66 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 1.32% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.32 |
| 家用电器 | 1.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.94 |
| 公用事业 | 0.65% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.65 |
| 房地产 | 0.42% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST绝味、贵广网络；退出：中航机电、华侨城A、新奥股份、桐昆股份、浙江美大、赣锋锂业
2019-09-30 新进：—；退出：ST绝味、贵广网络
2019-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵广网络 | 0.95 | -14.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | ST绝味 | 0.91 | 4.24 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 华侨城A | 0.42 | -9.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中航机电 | 1.32 | -14.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 0.75 | -15.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 浙江美大 | 1.94 | -7.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新奥股份 | 0.65 | -11.59 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 桐昆股份 | 1.66 | 2.51 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 贵广网络 | 0.95 | -14.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | ST绝味 | 0.91 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 新和成 | 1.07 | 17.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 光迅科技 | 1.83 | 5.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 碧水源 | 0.93 | 21.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 创业慧康 | 1.38 | 15.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中石科技 | 1.27 | 1.04 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 宝钢股份 | 1.59 | -15.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 南山铝业 | 1.38 | -8.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 航天信息 | 1.42 | -17.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 潞安环能 | 1.56 | -19.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 剑桥科技 | 0.88 | 7.02 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 6/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。