泰信鑫利混合C

泰信鑫利混合C 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

泰信鑫利混合C 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.26%，四季平均换手约61.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.8%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.8%）。四季度新进Top10：中天科技、天齐锂业、欣旺达、诺德股份、赣锋锂业。2021 年调仓：新进 12 笔（5 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 电力设备 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 1.63% 调整至 11.77%，电力设备 由 0% 至 6.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 欣旺达、紫金矿业，退出 东方财富、中信证券、中国太保、思瑞浦。Q3 再平衡：新进 中国太保、佰仁医疗、星源材质、贵州茅台，退出 欣旺达、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 有色金属行业持仓占比从 2.09% 升至 11.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中天科技、天齐锂业、欣旺达、诺德股份，退出 中国太保、中颖电子、睿创微纳、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、非银金融 等方向；净加仓 有色金属(+10.14pp)、电力设备(+6.86pp)、医药生物(+2.39pp)；净降配 电子(-4.2pp)、非银金融(-3.29pp)、国防军工(-5.3pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.91%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.8pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.91%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：欣旺达、紫金矿业；退出：东方财富、中信证券、中国太保、思瑞浦、澜起科技

2021-09-30 新进：中国太保、佰仁医疗、星源材质、贵州茅台、金力永磁；退出：欣旺达、紫金矿业

2021-12-31 新进：中天科技、天齐锂业、欣旺达、诺德股份、赣锋锂业；退出：中国太保、中颖电子、睿创微纳、贵州茅台、雷科防务

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/7；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。