招商沪港深科技创新混合A

招商沪港深科技创新混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

招商沪港深科技创新混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.65%，四季平均换手约96.97%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.22%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.22%）。四季度新进Top10：三六零、中兴通讯、中国电信、佳发教育、博迁新材。2024 年调仓：新进 21 笔（14 盈 / 7 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 计算机 两条主线展开：通信 持仓占比由 3.77% 调整至 4.97%，计算机 由 0% 至 4.14%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东威科技、中航西飞、国网信通、奕瑞科技，退出 中际旭创。Q3 再平衡：新进 沪电股份，退出 东威科技、中航西飞、国网信通、奕瑞科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 4.97%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三六零、中兴通讯、中国电信、佳发教育，退出 沪电股份、科沃斯，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 计算机(+4.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.22pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东威科技、中航西飞、国网信通、奕瑞科技、巨星农牧、方邦股份、春秋航空、福斯特、科沃斯、顶点软件；退出：中际旭创

2024-09-30 新进：沪电股份；退出：东威科技、中航西飞、国网信通、奕瑞科技、巨星农牧、方邦股份、春秋航空、福斯特、顶点软件

2024-12-31 新进：三六零、中兴通讯、中国电信、佳发教育、博迁新材、灿瑞科技、福光股份、科大讯飞、紫光股份、绿的谐波；退出：沪电股份、科沃斯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/7；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。