国寿安保稳荣混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳荣混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.32%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.67%)。四季度新进Top10：三峡能源、伊利股份、保利发展、顺丰控股。2021 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.3200% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0010 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、家用电器。
Q2 末换仓：新进 宁波银行、顺丰控股，退出 格力电器、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 兖州煤业、农业银行、福耀玻璃、立讯精密，退出 万华化学、五粮液、伊利股份、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三峡能源、伊利股份、保利发展、顺丰控股，退出 兖州煤业、泸州老窖、海大集团、美的集团，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 家用电器(-1.8pp)、医药生物(-1.6pp)、食品饮料(-2.91pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 0.95% | 0.73% | 1.32% | 0.67% | -0.28 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 1.64% | 2.84% | 2.79% | 2.73% | +1.09 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 1.04% | 1.07% | +1.07 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.8% | 1.01% | +1.01 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.7% | +0.70 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.68% | +0.68 |
| 家用电器 | 2.47% | 0.73% | 1.32% | 0.67% | -1.80 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.76% | 0.0% | 0.61% | +0.61 |
| 食品饮料 | 3.51% | 2.44% | 0.75% | 0.6% | -2.91 |
| 基础化工 | 1.28% | 1.23% | 0.0% | 0.0% | -1.28 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.7% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.95% | 1.66% | 0.71% | 0.0% | -0.95 |
| 医药生物 | 1.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.60 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：宁波银行、顺丰控股；退出：格力电器、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：兖州煤业、农业银行、福耀玻璃、立讯精密、美的集团；退出：万华化学、五粮液、伊利股份、工商银行、顺丰控股
2021-12-31 新进：三峡能源、伊利股份、保利发展、顺丰控股；退出：兖州煤业、泸州老窖、海大集团、美的集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 宁波银行 | 1.32 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 顺丰控股 | 0.76 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 格力电器 | 1.52 | -16.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.6 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 美的集团 | 0.69 | 6.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.8 | 37.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兖州煤业 | 0.7 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 福耀玻璃 | 1.04 | 11.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 农业银行 | 1.07 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 0.84 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.76 | -3.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 万华化学 | 1.23 | -1.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 0.67 | 2.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.65 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顺丰控股 | 0.61 | -33.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 0.7 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 伊利股份 | 0.6 | -11.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 三峡能源 | 0.68 | -18.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美的集团 | 0.69 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 0.75 | 14.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海大集团 | 0.71 | 8.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 兖州煤业 | 0.7 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 6/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。