国寿安保稳荣混合A
(004279)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
国寿安保稳荣混合A 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳荣混合A 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.98%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(1.08%)、军工/高端制造(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中兴通讯、华泰证券、国联民生、山东黄金、紫金矿业。2023 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 13 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.9800% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0006 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 通信、有色金属。
Q2 末换仓：新进 中国石化、中微公司、中航沈飞、滨江集团，退出 三环集团、中际旭创、景嘉微、欧派家居。Q3 再平衡：新进 中信证券、中际旭创、国联证券、成都银行，退出 中兴通讯、中微公司、中航沈飞、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、华泰证券、国联民生、山东黄金，退出 中国石化、中国移动、国联证券、成都银行，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+1.63pp)；净降配 通信(-1.94pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.13% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.73% 附近；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 1.26% | 0.56% | 0.0% | 1.08% | -0.18 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 半导体设备/材料 | 0.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.53 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.54% | 1.63% | +1.63 |
| 有色金属 | 1.86% | 0.56% | 0.51% | 1.08% | -0.78 |
| 通信 | 2.67% | 1.42% | 1.51% | 0.73% | -1.94 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.53% | +0.53 |
| 电子 | 0.53% | 1.28% | 0.8% | 0.47% | -0.06 |
| 电力设备 | 1.02% | 0.63% | 0.75% | 0.32% | -0.70 |
| 轻工制造 | 1.31% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.31 |
| 家用电器 | 1.48% | 0.75% | 0.0% | 0.0% | -1.48 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 0.96% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.6% | 0.55% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.63% | 0.71% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.53% | 0.57% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.53% | 0% | 0% | 0% | -0.53 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.53% | 0% | 0% | 0% | -0.53 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 1.26% | 0.56% | 0% | 1.08% | -0.18 | 辅助配置 | 山东黄金、紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中国石化、中微公司、中航沈飞、滨江集团、立讯精密；退出：三环集团、中际旭创、景嘉微、欧派家居、洛阳钼业
2023-09-30 新进：中信证券、中际旭创、国联证券、成都银行、招商蛇口、洛阳钼业、电连技术；退出：中兴通讯、中微公司、中航沈飞、格力电器、滨江集团、立讯精密、紫金矿业
2023-12-31 新进：中兴通讯、华泰证券、国联民生、山东黄金、紫金矿业、长江电力；退出：中国石化、中国移动、国联证券、成都银行、招商蛇口、洛阳钼业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 滨江集团 | 0.53 | 8.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 立讯精密 | 0.74 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中国石化 | 0.63 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中航沈飞 | 0.55 | -4.78 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中微公司 | 0.54 | -3.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 中际旭创 | 1.15 | 150.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三环集团 | 0.53 | -2.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 景嘉微 | 0.6 | -26.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 欧派家居 | 1.31 | -20.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.6 | -11.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 招商蛇口 | 0.57 | -23.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中际旭创 | 0.56 | -2.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 电连技术 | 0.8 | 16.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.99 | -5.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国联证券 | 0.55 | 2.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 成都银行 | 0.96 | -18.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 0.51 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中兴通讯 | 0.7 | -28.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.75 | -0.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 滨江集团 | 0.53 | 8.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 立讯精密 | 0.74 | -8.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中航沈飞 | 0.55 | -4.78 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.56 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中微公司 | 0.54 | -3.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 0.41 | 5.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 山东黄金 | 0.43 | 23.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长江电力 | 0.53 | 6.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 0.39 | 0.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 紫金矿业 | 0.65 | 34.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 0.57 | -23.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国石化 | 0.71 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国移动 | 0.95 | 2.75 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 成都银行 | 0.96 | -18.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 0.51 | -12.01 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 13/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。