国寿安保稳荣混合A
(004279)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
国寿安保稳荣混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
国寿安保稳荣混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.84%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.89%)、消费/家电/面板(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.89%）。四季度新进Top10：三环集团、中国软件、平安银行、招商银行、格力电器。2022 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 7.8400% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、家用电器。
Q2 末换仓：新进 上海机场、五粮液、招商银行、海尔智家，退出 中国核电、农业银行、南京银行、工商银行。Q3 再平衡：新进 万华化学、保利发展、山西焦煤、恒瑞医药，退出 平安银行、招商银行、格力电器、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国软件、平安银行、招商银行，退出 万华化学、上海机场、保利发展、山西焦煤，持仓进一步向龙头集中。
净降配 银行(-1.52pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.89% | +0.89 |
| 消费/家电/面板 | 0.88% | 0.94% | 0.0% | 0.0% | -0.88 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 3.6% | 3.1% | 0.66% | 2.08% | -1.52 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.49% | +1.49 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.56% | 0.94% | +0.94 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.89% | +0.89 |
| 家用电器 | 1.73% | 1.41% | 0.0% | 0.86% | -0.87 |
| 食品饮料 | 0.74% | 1.97% | 1.4% | 0.59% | -0.15 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.59% | +0.59 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.52% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.6% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.60 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.79% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.55% | 1.86% | 2.21% | 0.0% | -0.55 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 1.68% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.53% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0.89% | +0.89 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0.89% | +0.89 | 辅助配置 | 三环集团 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：上海机场、五粮液、招商银行、海尔智家、白云机场；退出：中国核电、农业银行、南京银行、工商银行、美的集团
2022-09-30 新进：万华化学、保利发展、山西焦煤、恒瑞医药、通威股份；退出：平安银行、招商银行、格力电器、海尔智家、顺丰控股
2022-12-31 新进：三环集团、中国软件、平安银行、招商银行、格力电器、温氏股份、纳思达；退出：万华化学、上海机场、保利发展、山西焦煤、白云机场、贵州茅台、通威股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 五粮液 | 1.31 | -16.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 白云机场 | 0.63 | -4.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 上海机场 | 0.52 | 1.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 招商银行 | 1.18 | -20.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 0.94 | -9.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 美的集团 | 0.88 | 5.95 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 南京银行 | 0.48 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 农业银行 | 0.79 | -1.95 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 工商银行 | 0.52 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中国核电 | 0.6 | -15.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 山西焦煤 | 0.53 | -22.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 保利发展 | 1.68 | -15.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 0.56 | 9.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 万华化学 | 0.79 | 0.6 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 通威股份 | 0.52 | -17.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 平安银行 | 1.07 | -20.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.47 | -3.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 0.71 | -15.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 招商银行 | 1.18 | -20.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 0.94 | -9.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 平安银行 | 0.71 | -4.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 格力电器 | 0.86 | 13.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 纳思达 | 0.69 | -13.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 三环集团 | 0.89 | -1.99 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 温氏股份 | 0.59 | 4.28 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 招商银行 | 0.74 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国软件 | 0.8 | 18.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 0.53 | -22.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 白云机场 | 0.81 | 5.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 上海机场 | 1.4 | -0.12 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 保利发展 | 1.68 | -15.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 万华化学 | 0.79 | 0.6 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 通威股份 | 0.52 | -17.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 0.57 | -7.77 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 14/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。