南华瑞盈混合发起A

南华瑞盈混合发起A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

南华瑞盈混合发起A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.5%，四季平均换手约78.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：凯莱英、安靠智电、宏达电子、建龙微纳、爱乐达。2021 年调仓：新进 20 笔（6 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 11 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 国防军工 与 商贸零售 两条主线展开：国防军工 持仓占比由 0% 调整至 4.98%，商贸零售 由 4.47% 至 4.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 13.78% 升至 18.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 凯莱英、欧普康视、爱尔眼科、赣锋锂业，退出 中国中免、五粮液、恒瑞医药、泸州老窖。Q3 再平衡：新进 上机数控、中国太保、利安隆、卓胜微，退出 凯莱英、宁德时代、欧普康视、爱尔眼科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 凯莱英、安靠智电、宏达电子、建龙微纳，退出 上机数控、利安隆、卓胜微、嘉元科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 基础化工(+2.02pp)、非银金融(+1.99pp)、汽车(+3.21pp)；净降配 食品饮料(-20.6pp)、电力设备(-4.0pp)、医药生物(-11.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.46% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.46% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：凯莱英、欧普康视、爱尔眼科、赣锋锂业、隆基绿能；退出：中国中免、五粮液、恒瑞医药、泸州老窖、隆基股份

2021-09-30 新进：上机数控、中国太保、利安隆、卓胜微、嘉元科技、国联股份、宁波银行、鸿远电子；退出：凯莱英、宁德时代、欧普康视、爱尔眼科、赣锋锂业、迈瑞医疗、通策医疗、隆基绿能

2021-12-31 新进：凯莱英、安靠智电、宏达电子、建龙微纳、爱乐达、牧原股份、隆基绿能、隆盛科技；退出：上机数控、利安隆、卓胜微、嘉元科技、宁波银行、山西汾酒、贵州茅台、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/14；退出 规避/错失 11/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。