华夏睿磐泰利混合A
(005177)权益主动型公募混合型2018 自然年 · 重仓透视
华夏睿磐泰利混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
华夏睿磐泰利混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.21%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：五粮液、兴业银行、华域汽车、国泰海通、广发证券。2018 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 11 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 6.2100% |
| 平均换手 | 70.9000% |
| 持股集中度 | 0.0015 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、非银金融。
Q2 末换仓：新进 ST中南、农业银行、水羊股份、紫金矿业，退出 中牧股份、光大嘉宝、招商银行、欧菲科技。Q3 美容护理行业持仓占比从 2.48% 升至 6.38%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国银行、御家汇、招商银行，退出 ST中南、农业银行、华泰证券、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 五粮液、兴业银行、华域汽车、国泰海通，退出 中国太保、御家汇、民生银行、经纬纺机，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 非银金融、房地产、银行 等方向；净降配 非银金融(-1.99pp)、房地产(-1.77pp)、银行(-2.08pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 2.28% | 2.15% | 0.46% | 0.29% | -1.99 |
| 银行 | 2.31% | 1.45% | 0.34% | 0.23% | -2.08 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.19% | 0.12% | +0.12 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.11% | 0.08% | +0.08 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.06% | +0.06 |
| 美容护理 | 0.0% | 2.48% | 6.38% | 0.0% | +0.00 |
| 农林牧渔 | 0.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.71 |
| 房地产 | 1.77% | 1.11% | 0.0% | 0.0% | -1.77 |
| 电力设备 | 0.64% | 0.56% | 0.0% | 0.0% | -0.64 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.5% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.61% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0.5% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST中南、农业银行、水羊股份、紫金矿业；退出：中牧股份、光大嘉宝、招商银行、欧菲科技
2018-09-30 新进：中国平安、中国银行、御家汇、招商银行、格力电器、民生银行、经纬纺机、贵州茅台、青岛啤酒；退出：ST中南、农业银行、华泰证券、工商银行、新华保险、新城控股、正泰电器、水羊股份、紫金矿业
2018-12-31 新进：五粮液、兴业银行、华域汽车、国泰海通、广发证券；退出：中国太保、御家汇、民生银行、经纬纺机、青岛啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST中南 | 0.54 | -2.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 水羊股份 | 2.48 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 农业银行 | 0.53 | 13.08 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 紫金矿业 | 0.5 | -1.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 欧菲科技 | 0.61 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 招商银行 | 1.28 | -9.11 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中牧股份 | 0.71 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 光大嘉宝 | 1.13 | -46.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 格力电器 | 0.11 | -11.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 经纬纺机 | 0.09 | -41.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 民生银行 | 0.11 | -9.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 招商银行 | 0.15 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 0.09 | -19.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 0.1 | 0.26 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.28 | -18.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 中国银行 | 0.08 | -2.96 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST中南 | 0.54 | -2.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新城控股 | 0.57 | -15.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.53 | 13.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 新华保险 | 0.64 | 17.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.92 | 8.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 华泰证券 | 0.77 | 5.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 正泰电器 | 0.56 | 3.23 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.5 | -1.11 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 广发证券 | 0.07 | 27.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 五粮液 | 0.06 | 86.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华域汽车 | 0.06 | 10.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.09 | 21.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 0.08 | 31.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 经纬纺机 | 0.09 | -41.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 御家汇 | 6.38 | -39.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 民生银行 | 0.11 | -9.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 青岛啤酒 | 0.1 | 0.26 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 中国太保 | 0.09 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 11/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。