广发科技动力股票

广发科技动力股票 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发科技动力股票 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.76%，四季平均换手约81.53%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.8%)、半导体设备/材料(5.0%)、新能源/电力设备(4.73%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 10.8%）。四季度新进Top10：世纪华通、东阳光、佰维存储、兆易创新、北方华创。2025 年调仓：新进 20 笔（14 盈 / 6 亏）；退出 16 笔（规避 4 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.75% 调整至 24.04%，通信 由 0% 至 13.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航成飞、中航沈飞、内蒙一机、国睿科技，退出 中兵红箭、洪都航空、深南电路、赛力斯。Q3 再平衡：新进 ST华通、中际旭创、寒武纪、新易盛，退出 中航成飞、中航沈飞、内蒙一机、国睿科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 9.24% 升至 24.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世纪华通、东阳光、佰维存储、兆易创新，退出 ST华通、广东宏大、德明利、长飞光纤，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、汽车、基础化工 等方向；净加仓 综合(+4.56pp)、电力设备(+4.73pp)、传媒(+4.63pp)；净降配 国防军工(-13.32pp)、汽车(-4.92pp)、基础化工(-5.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造有一次集中加仓（0%→7.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.8pp)、新能源/电力设备(+4.73pp)、半导体设备/材料(+5.0pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 37.42% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、佰维存储、兆易创新、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 28.77% 为全年高点（年初 17.07%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兵红箭、中航成飞、中航沈飞、佰维存储 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.73%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航成飞、中航沈飞、内蒙一机、国睿科技、德明利、新大陆、晶品特装、智明达；退出：中兵红箭、洪都航空、深南电路、赛力斯

2025-09-30 新进：ST华通、中际旭创、寒武纪、新易盛、长飞光纤、领益智造；退出：中航成飞、中航沈飞、内蒙一机、国睿科技、新大陆、晶品特装、智明达、火炬电子

2025-12-31 新进：世纪华通、东阳光、佰维存储、兆易创新、北方华创、长川科技、阳光电源；退出：ST华通、广东宏大、德明利、长飞光纤、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/6；退出 规避/错失 4/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。