创金合信工业周期股票A

创金合信工业周期股票A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信工业周期股票A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.85%，四季平均换手约50.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.88%)、AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：云铝股份、均胜电子、长盈精密、阳光电源。2025 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 5 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电力设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 8.3% 调整至 25.29%，电力设备 由 12.8% 至 12.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 拓普集团，退出 明阳电气。Q3 汽车行业持仓占比从 11.93% 升至 25.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 三花智控、大全能源、新泉股份、浙江荣泰，退出 中芯国际、凌云股份、华工科技、恒立液压，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 云铝股份、均胜电子、长盈精密、阳光电源，退出 三花智控、大全能源、豪能股份、通威股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备 等方向；净加仓 有色金属(+2.81pp)、汽车(+16.99pp)；净降配 电子(-3.88pp)、机械设备(-10.37pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（6.44%→9.88%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.94pp)；相应下降：AI算力/光模块(-5.64pp)、半导体设备/材料(-3.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.88pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、海光信息、长盈精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 29.67% 逐季回落至年末 15.46%；主要经由 中芯国际、华工科技、大全能源、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 云铝股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 17.37%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 大全能源、宁德时代、明阳电气、科达利 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：拓普集团；退出：明阳电气

2025-09-30 新进：三花智控、大全能源、新泉股份、浙江荣泰、通威股份、银轮股份；退出：中芯国际、凌云股份、华工科技、恒立液压、比亚迪、海光信息

2025-12-31 新进：云铝股份、均胜电子、长盈精密、阳光电源；退出：三花智控、大全能源、豪能股份、通威股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 5/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。