泰康弘实3月定开混合
(006111)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
泰康弘实3月定开混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
泰康弘实3月定开混合 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.56%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、中国生物制药、威高股份、安踏体育、建设银行。2019 年调仓：新进 5 笔（4 盈 / 1 亏）；退出 15 笔（规避 7 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 27.5600% |
| 平均换手 | 59.8300% |
| 持股集中度 | 0.0103 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 非银金融、农林牧渔。
Q2 末换仓：新进 普利退、海大集团、贵州茅台，退出 中信证券、建设银行、温氏股份。Q3 食品饮料行业持仓占比从 9.2% 升至 14.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 伊利股份、美的集团，退出 普利退、长春高新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国生物制药、威高股份、安踏体育，退出 万科A、中国平安、中炬高新、伊利股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、食品饮料、医药生物 等方向；净降配 农林牧渔(-5.34pp)、食品饮料(-5.14pp)、医药生物(-3.52pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.93%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 2.93% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 4.15% | 3.21% | 3.45% | 1.14% | -3.01 |
| 农林牧渔 | 5.34% | 3.11% | 2.67% | 0.0% | -5.34 |
| 食品饮料 | 5.14% | 9.2% | 14.15% | 0.0% | -5.14 |
| 医药生物 | 3.52% | 7.5% | 0.0% | 0.0% | -3.52 |
| 非银金融 | 8.7% | 6.64% | 6.79% | 0.0% | -8.70 |
| 计算机 | 2.06% | 3.17% | 3.41% | 0.0% | -2.06 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 2.93% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 3.48% | 3.34% | 3.12% | 0.0% | -3.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：普利退、海大集团、贵州茅台；退出：中信证券、建设银行、温氏股份
2019-09-30 新进：伊利股份、美的集团；退出：普利退、长春高新
2019-12-31 新进：中信证券、中国生物制药、威高股份、安踏体育、建设银行、美团-W、药明生物、融创中国、金蝶国际；退出：万科A、中国平安、中炬高新、伊利股份、广联达、海大集团、海天味业、美的集团、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 海大集团 | 3.11 | 1.29 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 普利退 | 3.51 | -11.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 2.62 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 5.34 | -11.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.13 | -3.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 建设银行 | 1.78 | 7.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 美的集团 | 2.93 | 13.99 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.49 | 8.49 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 长春高新 | 3.99 | 16.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 普利退 | 3.51 | -11.32 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 金蝶国际 | 0.6 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 建设银行 | 0.46 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 威高股份 | 0.31 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国生物制药 | 0.57 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 工商银行 | 0.68 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 融创中国 | 0.53 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 安踏体育 | 0.58 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 药明生物 | 0.79 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 美团-W | 0.39 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中信证券 | 0.26 | — | 数据缺失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 万科A | 3.12 | 24.25 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 美的集团 | 2.93 | 13.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海大集团 | 2.67 | 15.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 广联达 | 3.41 | -4.25 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.95 | 2.87 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中炬高新 | 3.27 | -7.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 3.49 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 中国平安 | 6.79 | -1.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.45 | 6.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 海天味业 | 3.44 | -2.18 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/1；退出 规避/错失 7/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。