德邦乐享生活混合A
(006167)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
德邦乐享生活混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
德邦乐享生活混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.39%，四季平均换手约74.1%。四季度新进Top10：东方钽业、巨星科技、新强联、海螺水泥、瀚蓝环境。2024 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.3900% |
| 平均换手 | 74.1000% |
| 持股集中度 | 0.0154 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 建筑材料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 5.35%，建筑材料 由 0% 至 5.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 7.8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三棵树、东方雨虹、徐工机械、杰克科技，退出 巨星科技、杭氧股份、森麒麟、联化科技。Q3 再平衡：新进 中国船舶、北新建材、金域医学、金禾实业，退出 三一重工、东方雨虹、徐工机械、杰克科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方钽业、巨星科技、新强联、海螺水泥，退出 三棵树、中国船舶、春秋航空、欧派家居，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 社会服务、轻工制造、汽车 等方向；净加仓 建筑材料(+5.02pp)、环保(+2.81pp)、公用事业(+3.73pp)；净降配 基础化工(-7.98pp)、机械设备(-3.96pp)、社会服务(-2.85pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.35% | +5.35 |
| 建筑材料 | 0.0% | 7.8% | 7.6% | 5.02% | +5.02 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.73% | +3.73 |
| 机械设备 | 6.99% | 12.88% | 0.0% | 3.03% | -3.96 |
| 交通运输 | 10.64% | 7.9% | 8.18% | 2.95% | -7.69 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.81% | +2.81 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +2.44 |
| 基础化工 | 10.32% | 0.0% | 2.42% | 2.34% | -7.98 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 3.03% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 2.85% | 0.0% | 5.06% | 0.0% | -2.85 |
| 轻工制造 | 6.8% | 5.77% | 3.87% | 0.0% | -6.80 |
| 汽车 | 7.22% | 2.82% | 0.0% | 0.0% | -7.22 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.92% | 3.29% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 2.52% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三棵树、东方雨虹、徐工机械、杰克科技、老板电器；退出：巨星科技、杭氧股份、森麒麟、联化科技、锦江酒店
2024-09-30 新进：中国船舶、北新建材、金域医学、金禾实业、锦江酒店；退出：三一重工、东方雨虹、徐工机械、杰克科技、通用股份
2024-12-31 新进：东方钽业、巨星科技、新强联、海螺水泥、瀚蓝环境、赞宇科技、运达股份、长江电力；退出：三棵树、中国船舶、春秋航空、欧派家居、老板电器、金域医学、金禾实业、锦江酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 徐工机械 | 3.8 | 8.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 东方雨虹 | 3.58 | 11.75 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 老板电器 | 3.92 | 4.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 杰克科技 | 3.09 | 6.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三棵树 | 4.22 | 8.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 联化科技 | 5.71 | -20.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 杭氧股份 | 4.61 | -23.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨星科技 | 3.44 | -2.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 森麒麟 | 3.44 | -23.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 锦江酒店 | 2.85 | -15.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北新建材 | 3.0 | -8.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金禾实业 | 2.42 | -9.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国船舶 | 3.03 | -13.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 锦江酒店 | 5.06 | -14.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 金域医学 | 2.52 | -25.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 徐工机械 | 3.8 | 8.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 东方雨虹 | 3.58 | 11.75 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三一重工 | 5.99 | 14.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 通用股份 | 2.82 | 0.56 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 杰克科技 | 3.09 | 6.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 东方钽业 | 2.44 | 15.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 巨星科技 | 3.03 | -8.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 赞宇科技 | 2.34 | -4.26 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 运达股份 | 3.19 | -5.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新强联 | 2.16 | 37.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 瀚蓝环境 | 2.81 | 1.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海螺水泥 | 2.83 | 2.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 长江电力 | 3.73 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 老板电器 | 3.29 | -7.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金禾实业 | 2.42 | -9.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国船舶 | 3.03 | -13.91 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 锦江酒店 | 5.06 | -14.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 春秋航空 | 3.12 | -6.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 三棵树 | 4.6 | 7.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 欧派家居 | 3.87 | 10.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金域医学 | 2.52 | -25.47 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。