中庚价值领航混合
(006551)权益主动型公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
中庚价值领航混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
中庚价值领航混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.83%，四季平均换手约66.27%。四季度新进Top10：信隆健康、成都银行、明泰铝业、柳药集团、金地集团。2021 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.8300% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0258 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 煤炭 两条主线展开：银行 持仓占比由 6.73% 调整至 17.39%，煤炭 由 0% 至 7.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST阳光城、中国太保、博源化工、天原股份，退出 中盐化工、光大银行、工商银行、柳药股份。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 17.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 保利发展、兰花科创、常熟银行、木林森，退出 ST阳光城、健盛集团、博源化工、天原股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 信隆健康、成都银行、明泰铝业、柳药集团，退出 保利发展、木林森、柳药股份、阳光城，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 环保、国防军工、基础化工 等方向；净加仓 非银金融(+2.63pp)、汽车(+2.61pp)、煤炭(+7.66pp)；净降配 环保(-3.33pp)、轻工制造(-1.81pp)、国防军工(-4.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 6.73% | 0.0% | 8.87% | 17.39% | +10.66 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 17.13% | 7.66% | +7.66 |
| 医药生物 | 8.65% | 7.62% | 2.89% | 4.81% | -3.84 |
| 轻工制造 | 6.13% | 5.5% | 2.67% | 4.32% | -1.81 |
| 房地产 | 6.78% | 6.05% | 9.24% | 2.92% | -3.86 |
| 非银金融 | 0.0% | 3.61% | 2.79% | 2.63% | +2.63 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.61% | +2.61 |
| 环保 | 3.33% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.33 |
| 有色金属 | 0.0% | 4.52% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 4.99% | 2.91% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 4.49% | 3.64% | 0.0% | 0.0% | -4.49 |
| 基础化工 | 7.25% | 8.77% | 0.0% | 0.0% | -7.25 |
| 纺织服饰 | 4.17% | 4.33% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：ST阳光城、中国太保、博源化工、天原股份、富满微、柳药集团、金诚信；退出：中盐化工、光大银行、工商银行、柳药股份、浙富控股、海利尔、阳光城
2021-09-30 新进：保利发展、兰花科创、常熟银行、木林森、柳药股份、苏农银行、阳光城、陕西煤业；退出：ST阳光城、健盛集团、博源化工、天原股份、威海广泰、富满微、柳药集团、金诚信
2021-12-31 新进：信隆健康、成都银行、明泰铝业、柳药集团、金地集团；退出：保利发展、木林森、柳药股份、阳光城、陕西煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 博源化工 | 4.59 | 103.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天原股份 | 4.18 | 34.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 富满微 | 4.99 | -15.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中国太保 | 3.61 | -6.32 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 金诚信 | 4.52 | 18.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 浙富控股 | 3.33 | -12.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中盐化工 | 3.94 | 74.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 工商银行 | 3.38 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 光大银行 | 3.35 | -7.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 海利尔 | 3.31 | -28.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 木林森 | 2.91 | -2.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 保利发展 | 6.43 | 11.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 兰花科创 | 7.36 | -27.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 常熟银行 | 2.77 | 3.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 陕西煤业 | 9.77 | -17.57 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 苏农银行 | 6.1 | -6.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 博源化工 | 4.59 | 103.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 威海广泰 | 3.64 | -23.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天原股份 | 4.18 | 34.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 富满微 | 4.99 | -15.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 健盛集团 | 4.33 | 15.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 金诚信 | 4.52 | 18.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 信隆健康 | 2.61 | -15.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 金地集团 | 2.92 | 10.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 明泰铝业 | 1.92 | -6.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 成都银行 | 2.4 | 25.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光城 | 2.81 | -27.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 木林森 | 2.91 | -2.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 保利发展 | 6.43 | 11.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 陕西煤业 | 9.77 | -17.57 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 9/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。