长盛研发回报混合

长盛研发回报混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛研发回报混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.24%，四季平均换手约70.67%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.06%)、军工/高端制造(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三一重工、东鹏饮料、中国海油、乖宝宠物、赛轮轮胎。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 汽车 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 3.17% 调整至 8.62%，汽车 由 4.42% 至 8.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、东鹏饮料、华润三九、美的集团，退出 中国海油、中航沈飞、紫金矿业。Q3 再平衡：新进 分众传媒，退出 三一重工、东鹏饮料、乖宝宠物、传音控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 8.62%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三一重工、东鹏饮料、中国海油、乖宝宠物，退出 分众传媒、华润三九，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电子、有色金属 等方向；净加仓 农林牧渔(+5.45pp)、汽车(+3.76pp)、食品饮料(+7.61pp)；净降配 医药生物(-4.46pp)、电子(-4.33pp)、有色金属(-2.81pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（5.55%→12.47%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、资源/有色）；相应下降：军工/高端制造(-5.33pp)、资源/有色(-2.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.81% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、东鹏饮料、华润三九、美的集团、赛轮轮胎；退出：中国海油、中航沈飞、紫金矿业

2026-03-31 新进：分众传媒；退出：三一重工、东鹏饮料、乖宝宠物、传音控股、恒瑞医药、海尔智家、赛轮轮胎

2026-06-30 新进：三一重工、东鹏饮料、中国海油、乖宝宠物、赛轮轮胎；退出：分众传媒、华润三九

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。