民生加银持续成长混合A
(007731)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
民生加银持续成长混合A 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
民生加银持续成长混合A 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约61.74%，四季平均换手约76.87%。四季度新进Top10：*ST聆达、兆易创新、唯捷创芯、宏微科技、晶晨股份。2022 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 61.7400% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0402 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 公用事业 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.27% 调整至 45.36%，公用事业 由 0% 至 4.88%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 *ST沐邦、东方日升、共达电声、可立克，退出 创维数字、固德威、圣邦股份、天合光能。Q3 再平衡：新进 激智科技、维科技术、英威腾、蓝黛科技，退出 *ST沐邦、东方日升、可立克、禾川科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 29.35% 升至 45.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST聆达、兆易创新、唯捷创芯、宏微科技，退出 坤恒顺维、永贵电器、维科技术、英威腾，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 家用电器、电力设备 等方向；净加仓 公用事业(+4.88pp)、电子(+27.09pp)；净降配 家用电器(-5.48pp)、电力设备(-24.33pp)、机械设备(-7.53pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 18.27% | 19.49% | 29.35% | 45.36% | +27.09 |
| 机械设备 | 12.73% | 19.7% | 20.26% | 5.2% | -7.53 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.88% | +4.88 |
| 汽车 | 0.0% | 4.86% | 5.58% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 5.48% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -5.48 |
| 电力设备 | 24.33% | 10.82% | 8.93% | 0.0% | -24.33 |
| 通信 | 0.0% | 5.61% | 6.1% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：*ST沐邦、东方日升、共达电声、可立克、坤恒顺维、永贵电器、禾川科技、长安汽车；退出：创维数字、固德威、圣邦股份、天合光能、晶科能源、海目星、立讯精密、钧达股份
2022-09-30 新进：激智科技、维科技术、英威腾、蓝黛科技、长川科技；退出：*ST沐邦、东方日升、可立克、禾川科技、长安汽车
2022-12-31 新进：*ST聆达、兆易创新、唯捷创芯、宏微科技、晶晨股份、豪威集团；退出：坤恒顺维、永贵电器、维科技术、英威腾、蓝黛科技、长川科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 长安汽车 | 4.86 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 共达电声 | 6.93 | -32.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 可立克 | 4.9 | -10.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 东方日升 | 5.03 | -11.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 永贵电器 | 4.95 | -16.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | *ST沐邦 | 5.79 | 26.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 坤恒顺维 | 5.61 | 30.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 禾川科技 | 6.11 | -11.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 创维数字 | 5.48 | 14.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 立讯精密 | 5.88 | 6.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 钧达股份 | 6.71 | 14.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 圣邦股份 | 6.09 | -44.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 晶科能源 | 6.29 | 21.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 固德威 | 6.14 | -9.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 海目星 | 5.5 | 19.89 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天合光能 | 5.19 | 10.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 英威腾 | 5.48 | -0.87 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 蓝黛科技 | 5.58 | -0.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 激智科技 | 5.6 | 13.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 长川科技 | 9.87 | -21.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 维科技术 | 8.93 | 37.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 4.86 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 可立克 | 4.9 | -10.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 东方日升 | 5.03 | -11.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | *ST沐邦 | 5.79 | 26.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 禾川科技 | 6.11 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | *ST聆达 | 4.88 | -5.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 豪威集团 | 7.89 | 18.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 兆易创新 | 5.66 | 19.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 晶晨股份 | 4.11 | 19.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 唯捷创芯 | 4.03 | 61.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宏微科技 | 7.5 | -11.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 英威腾 | 5.48 | -0.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 蓝黛科技 | 5.58 | -0.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 永贵电器 | 5.59 | 11.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 长川科技 | 9.87 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 维科技术 | 8.93 | 37.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 坤恒顺维 | 6.1 | -6.68 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。