民生加银持续成长混合A

民生加银持续成长混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

民生加银持续成长混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约77.22%，四季平均换手约50.87%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：华勤技术、欣旺达、漫步者、豪威集团。2024 年调仓：新进 10 笔（7 盈 / 3 亏）；退出 10 笔（规避 4 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 17.37%。

Q2 末换仓：新进 东山精密、杰华特、立讯精密、领益智造，退出 东芯股份、德明利、雅克科技、香农芯创。Q3 再平衡：新进 珠海冠宇、蓝思科技，退出 胜宏科技、诺瓦星云、长川科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 6.99% 升至 17.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华勤技术、欣旺达、漫步者、豪威集团，退出 新益昌、杰华特、纳芯微，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、计算机 等方向；净加仓 电力设备(+17.37pp)；净降配 机械设备(-9.1pp)、电子(-9.17pp)、计算机(-7.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-7.9pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.9pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 7.9pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：东山精密、杰华特、立讯精密、领益智造；退出：东芯股份、德明利、雅克科技、香农芯创

2024-09-30 新进：珠海冠宇、蓝思科技；退出：胜宏科技、诺瓦星云、长川科技

2024-12-31 新进：华勤技术、欣旺达、漫步者、豪威集团；退出：新益昌、杰华特、纳芯微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/3；退出 规避/错失 4/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。